Investment in Scottish commercial real estate experienced a significant decline in 2023, reflecting the global economic slowdown. According to the recent Scottish Snapshot report by Colliers, the total investment plummeted by 38% compared to the previous year, reaching £1.5 billion.
The report also revealed that cross-border investment accounted for 33% of the total activity by value in 2023, showcasing a decline from the previous year where it stood at 45%. However, despite this decline, there are positive insights to be found. Scotland’s average 2023 PMI reading of 50.2 was higher than most English regions, Northern Ireland, and Wales.
Oliver Kolodseike, director in the research and economics team at Colliers, highlighted that the decline in investment was mainly due to high interest rates and falling capital values. These factors reduced the viability for debt buyers, resulting in the overall decrease. However, Kolodseike expressed optimism for the future. He anticipated a rebound in confidence from both domestic and overseas investors as interest rates and debt costs fall. This anticipated increase in confidence is predicted to take effect between May and June of this year.
Analyzing the sectors, retail emerged as the best-performing sector of 2023, accounting for a 34% share of all investments (£500 million). While this figure was slightly lower than that of 2022, it remained higher than the totals from 2019 to 2021. Offices followed closely behind, representing 27% (£400 million), and industrial investments accounted for 15% (£220 million).
In the fourth quarter, the largest transaction was the sale of The Centre in Livingston, comprising a vast retail space of 718,600 square feet, for £46 million to M Core. During this period, the total retail asset investment volume reached £105 million, with eight assets trading at an average sales price of £13 million.
While the decline in investment into Scottish commercial real estate in 2023 is noteworthy, the potential rebound and anticipated increase in confidence represent promising prospects for the industry in the coming months.
スコットランドの商業不動産への投資は、世界的な景気減速を反映し、2023年に大幅に減少しました。Colliersの最新のスコットランドのスナップショットレポートによると、前年比で38%もの減少し、15億ポンドに達しました。
このレポートによれば、クロスボーダー投資は2023年の総活動量の33%を占め、前年の45%から減少しています。しかし、この減少にもかかわらず、いくつかのポジティブな洞察が見つかります。スコットランドの2023年の平均パフォーマンスマネージャー指数（PMI）は50.2で、英国の大部分、北アイルランド、ウェールズよりも高いことがわかりました。
Colliersの研究と経済チームのディレクターであるオリバー・コロドセイキは、投資の減少は主に高い金利と資本価値の低下によるものであると述べました。これらの要因が債務購入者への妥当性を減少させ、全体的な減少をもたらしました。しかし、コロドセイキは将来に対して楽観的です。彼は、金利と債務コストの低下に伴い、内外の投資家からの信頼回復が予測されると述べました。この信頼の回復は、今年の5月から6月にかけて実現すると予想されています。
セクターを分析すると、2023年において最もパフォーマンスの良かったセクターは小売で、すべての投資の34%（5億ポンド）を占めました。この数字は少し2022年よりも低かったものの、2019年から2021年までの合計よりも高かったです。オフィスが続いており、27%（4億ポンド）であり、産業への投資は15%（2億2000万ポンド）を占めました。
四半期では、最大の取引はリヴィングストンのザ・センターの売却で、広大な718,600平方フィートの小売スペースが4,600万ポンドでM Coreに売却されました。この期間における小売資産の総投資額は1億5000万ポンドに達し、8つの資産が平均販売価格1,300万ポンドで取引されました。
2023年のスコットランドの商業不動産への投資の減少は注目すべきものですが、産業に対する回復の可能性と予想される信頼の増加は、今後数ヶ月で業界にとって有望な展望を示しています。