Joe Roshkovsky

The state of office real estate markets in the United States and India paints a vivid picture of the evolving global work landscape. While the US grapples with a staggering…

欧州の商業不動産市場における問題が拡大し、ドイツのドイツPFandbriefbank AGのような銀行が影響を受け始めました。ドイツPFandbriefbank AGは、同セクターへの露出に対する懸念から債券価格が下落しました。そのため、同行は予定外の声明を発表し、不動産市場の「持続的な弱さ」により引当金を増加させたと述べました。 不動産所有者や開発業者に提供された債務について、債権者は増加する引当金を計上しています。世界各地の建物の価値が上昇する中で、金利上昇によりローンが悪化し始めました。アメリカのオフィス市場では、パンデミック後の就業復帰が遅く、それに伴う価値の減少が特に大きくなっています。そして、その影響はまだ完全には反映されていない可能性もあります。Green Streetのアナリストは、今年はさらに最大15％の減損が必要になる可能性があると述べています。 ドイツの銀行の債券価格の急落は、警戒信号の連鎖の最新の例です。ニューヨークコミュニティバンコープは、不動産問題を指摘した後にムーディーズ・インベスターズ・サービスから格下げされました。また、日本の青山銀行は、米国の商業物件への融資に伴う引当金により15年ぶりに最初の損失を計上しました。 最近のドイツ銀行の決算では、アメリカの商業不動産の損失引当金は前年比の4倍以上になりました。ドイツ銀行は、資産価値が低下しているため、リファイナンスがこの苦境セクターにとって最大のリスクであると警告しました。 さらに、ドイツの商業不動産へのリスクについてドイツ中央銀行は昨年警告し、「大幅な調整」が起こり、不履行と信用損失が増える可能性があると述べました。 もし商業不動産の損失が小さなドイツ銀行を通じてヨーロッパに広がった場合、これは2008年の世界金融危機のエコーになるかもしれません。その時、ランデスバンクが問題になりました。彼らはアメリカのサブプライム住宅ローンへの露出により、数十億ユーロの減損が発生しました。 現在の商業不動産市場の底はまだ不透明なままです。さらなる苦境が商業不動産業界に訪れる可能性に、私たちは注意を払わなければなりません。 以下は、掲載されている記事に基づいたFAQセクションです。 Q: ドイツPFandbriefbank AGが何を発表しましたか？ A: ドイツPFandbriefbank AGは、商業不動産市場の持続的な弱さにより、引当金を増加させたと発表しました。 Q: なぜ債権者は増加する引当金を計上していますか？ A: 債権者は、不動産所有者や開発業者に提供された債務について、金利上昇によりローンが悪化しているため、増加する引当金を計上しています。 Q: ドイツの銀行の債券価格が下落したことにより、他の銀行にはどのような影響がありましたか？ A: ニューヨークコミュニティバンコープは、不動産問題を指摘した後にムーディーズ・インベスターズ・サービスから格下げされました。青山銀行は、米国の商業物件への融資に伴う引当金により最初の損失を計上しました。 Q: ドイツ銀行はなぜリファイナンスを警告しましたか？ A: ドイツ銀行は、資産価値が低下しているため、リファイナンスが商業不動産セクターにとって最大のリスクであると警告しました。 Q:…

米国商業不動産の未来展望 米国財務長官のジャネット・イエレンは、現在の高金利環境下で商業不動産セクターに関して懸念を表明しましたが、全体的な状況は「管理可能」との見解を示しました。 イエレン氏は、ハウス金融サービス委員会での発言の中で、銀行監督機関がこれらの状況に対処するために手助けをすることを明言しました。 また、金融安定監視委員会（FSOC）は、金融や州の規制機関を結集して、このセクターに注力していると述べました。 現時点では、金利は高い水準にあり、COVID-19パンデミックの影響でオフィス労働者がリモートで働くことが増える中で、不動産オーナーたちは働き方の変化にも取り組んでいます。 イエレン氏は証言の中で、「商業不動産ローンが期限切れになる際には、いくつかの都市で空室率が非常に高い状況でリファイナンスする必要があります。」と述べました。 「これはこれらの不動産オーナーに多大なストレスをかけるでしょう。」と彼女は付け加えました。 しかし、彼女は「私はそれが管理可能だと信じていますが、この問題に非常に悩まされる機関もあるかもしれません。」と述べました。 イエレン氏によれば、銀行監督機関は、管理下の機関と密接に連携し、問題に直面する借り手と協力するために取り組んでいます。 たとえば、彼らはローン損失準備が十分であること、そして流動性が適切であることを確保することを目指しています。 FSOCの年次報告書について証言する中で、イエレン氏は議会がステーブルコインの規制を可能にするための法律を可決するべきだと強調しました。 ステーブルコインは、比較的固定価格を持つよう設計された暗号通貨で、通常は現実世界の商品や通貨にペッグされています。 「FSOCは、全ての州に適用される連邦規制の基盤が必要であると考えています。」とイエレン氏は述べました。 商業不動産、その将来を展望する 商業不動産のFAQ 1. 商業不動産セクターとは何ですか？ 商業不動産セクターは、オフィスビル、ショッピングモール、ホテル、倉庫、マルチファミリーなど、ビジネス活動のために使用される不動産の市場を指します。 2. ジャネット・イエレン氏は誰ですか？ ジャネット・イエレンは、米国の財務長官です。彼女は米国の経済政策の主導者の一人であり、商業不動産セクターに関する見解を述べました。 3. 金利の高い水準とは何ですか？ 金利の高い水準とは、融資や借入金の利子率が一般的に高いことを指します。現在の状況では、商業不動産のローン金利が高くなっています。 4. ステーブルコインとは何ですか？ ステーブルコインは、暗号通貨の一種であり、通常は現実世界の商品や通貨にペッグされた固定価格を持つデジタル資産です。 5. 金融安定監視委員会（FSOC）とは何ですか？ 金融安定監視委員会は、米国の金融市場の安定を監視するために設立された組織です。金融や州の規制機関を結集して、リスクや安定性の問題に取り組んでいます。…

Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI)が最近の決算発表中に、同社のパフォーマンスと戦略について、CEOスチュアート・ロスタイン氏が包括的なアップデートを提供しました。彼は、商業不動産市場の現状とARIの積極的な資産管理について話し、余剰流動性の維持や資金調達源の多様化の取り組みなどを含む努力についても触れました。 ARIのCEOは、商業不動産市場の現状について触れながら、資産価値の減少への懸念にもかかわらず、市場の安定性を指摘しました。同社は第4四半期には新しいヨーロッパの融資取引に5億3,600万ドルを投入しました。 ARIは、合計84億ドルの50件のローンを保有し、2023年には12億ドルのローンの返済と販売が見込まれています。また、配当のカバレッジ率は1.21倍で、1株当たりの配当は0.35ドルです。 資産の売却と貸し出しの進捗については、メイフラワーホテル、オハイオの小売資産、スタインウェイビル、ブルックリンのThe Brookなどの具体的な戦略が示されました。 ARIの運営利益の詳細が共有され、そのうちの20％が建設および再開発ローンの予備金から支払われていることが明らかになりました。また、ヘッジリスクのコストも減少しています。 ヨーロッパ市場のパフォーマンスは良好であり、英国やヨーロッパでは不良債権や差し押さえはありません。ARIのローンポートフォリオの主要なバランスの81％が上限などの信用担保を持っているため、十分に保護されています。 ARIは、現在の市場環境を乗り越えるために積極的な資産管理戦略を維持する予定です。同社は余剰流動性を維持し、資金調達源の多様化も続けることを目指しています。また、2023年には12億ドルのローンの返済と販売が見込まれています。 商業不動産市場では資産価値の減少に焦点が当てられており、一部のオフィス市場とマルチファミリーセクターは他の市場ほどのパフォーマンスを示していません。 一方で、全体的に商業不動産セクターの運営パフォーマンスは安定しており、ARIは特にヨーロッパで新規融資取引に大きな資本を投入しています。 ARIの持つ豊富な情報とInsights by InvestingProによる追加の洞察を考慮すると、ARIへの投資の検討時に徹底的なリサーチと分析が重要であることが示唆されます。ARIは強力なポートフォリオを維持し、資産の売却と開発に戦略的アプローチを取ることで、今後の課題や機会に対処する準備が整っていると言えるでしょう。 本記事は、Apollo Commercial Real Estate Finance（ARI）のCEO、スチュアート・ロスタイン氏による決算発表からの情報を提供しています。 記事内の主要トピックと情報に基づいたFAQセクション： Q: ARIのCEOが最近の決算発表で提供したアップデートには何が含まれていましたか？ A: CEOは、商業不動産市場の現状とARIの積極的な資産管理について話し、余剰流動性の維持や資金調達源の多様化などの努力に触れました。 Q: ARIの資産価値に関する懸念はありますか？…

NYCB（New York Community Bank）の株価が下落したことで、銀行業界と商業不動産市場に混乱が生じる可能性が心配されています。 これまでNYCBは銀行業界で安定した存在として認識されてきましたが、最近の株価の低下により不安が広がっています。この低下は、銀行業界全体に悪影響を及ぼす可能性があり、同様に商業不動産市場にも影響を与えるかもしれません。 NYCBの低下は、業界全体のトレンドの一部とも言えます。他の銀行も同様に株価の下落が見られています。これは、金利の上昇や景気の減速などの要因によるものとされています。 この状況が続くと、銀行業界と商業不動産市場に大きな波及効果が生じる可能性があります。銀行業界では融資の減少や資金繰りの問題が発生し、商業不動産市場では価格の下落や空室率の増加などが起こる可能性があります。 銀行業界と商業不動産市場は、経済全体の健全性にとって重要な役割を果たしています。そのため、これらの懸念は深刻に受け止める必要があります。 現時点では具体的な解決策が明確になっていませんが、業界内の企業や政府はこの問題に真剣に取り組む必要があります。安定的な金融システムと健全な商業不動産市場の維持に向けた努力が必要です。 NYCBの株価の低下は、単なるイベントとしてではなく、銀行業界と商業不動産市場の課題を示すものとして受け止めるべきです。今後の動向に注目が集まっていますが、業界内の関係者や投資家は冷静に判断する必要があります。 以下は、記事に基づいて作成したFAQセクションです。主要なトピックと情報に基づいたQ&A形式のものです。 Q: NYCB（New York Community Bank）の株価の下落はどのような影響をもたらす可能性がありますか？ A: NYCBの株価の下落は、銀行業界全体と商業不動産市場に影響を与える可能性があります。銀行業界では融資の減少や資金繰りの問題が発生する可能性があり、商業不動産市場では価格の下落や空室率の増加などが起こる可能性があります。 Q: 他の銀行も株価の下落が見られていますか？ A: はい、記事では他の銀行も同様に株価の下落が見られると述べられています。 Q: 株価の下落はどのような要因によるものですか？ A: 株価の下落は金利の上昇や景気の減速などの要因によるものとされています。 Q: 銀行業界と商業不動産市場はなぜ重要ですか？ A: 銀行業界と商業不動産市場は、経済全体の健全性にとって重要な役割を果たしています。銀行業界は融資を通じて経済を支え、商業不動産市場は企業の活動や雇用創出に影響を与えます。…

近年、ニューヨーク・コミュニティー銀行の混乱が起こったにもかかわらず、カナダの最大銀行は商業不動産ローンの損失リスクを管理可能な範囲で抑えていると、カナダ銀行監督官のPeter Routledge氏は述べた。トロントで記者たちとのブリーフィングの中で、彼は「私の直感から言うと、私たちは商業不動産、特にオフィス不動産問題をうまく乗り越えるだろう」と述べ、「完全に無損失とは言えないが、何事も相対的であり、相対的には大丈夫だと思う」と付け加えた。 Routledge氏は、金融機関監督庁を率いる彼自身の見通しを変える必要はないと語り、特にオフィスビルに関連するローンのデフォルトには依然として懸念があるとした。彼は、地方銀行が信用品質悪化による驚くべき損失を報告した後、ニューヨーク・コミュニティー銀行の規制報告書を詳細に分析したことにより、カナダの銀行に対する信用リスクの見方に変化はないと語った。 Routledge氏は「それは私たちの基本的な考え方を変えなかった」と述べ、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）の議長であるジェローム・パウエル氏が、商業不動産は金融システムにとって「管理可能な」問題だと述べた「60 Minutes」のインタビューを引用した。 先月、Routledge氏は、世界中の銀行は商業不動産ローンで「意味のある損失」を被る可能性があり、カナダの銀行の収益も苦境に立たされるだろうと述べたが、それにより大規模な資本リスクを抱えることはないと述べた。 カナダの６大銀行のうち、National Bank of Canadaはアメリカのオフィス不動産には関与しておらず、Bank of Nova Scotiaの関与も最小限であると、S&P Global RatingsのディレクターであるLidia Parfeniuk氏は語った。カナダ帝国商業銀行、モントリオール銀行、カナダ王立銀行、トロントドミニオン銀行はアメリカの商業不動産により大きな関与があるが、全体的なオフィスローンのポートフォリオは総融資額の１％から２％にすぎないとParfeniuk氏は述べた。 （この記事はBloomberg.comから提供されました。） 以下は、ニューヨーク・コミュニティー銀行の混乱やカナダの最大銀行の商業不動産ローンに関するリスク管理についての記事に基づいたFAQセクションです。 Q: カナダの最大銀行は商業不動産ローンのリスクをどのように管理しているのですか？ A: カナダ銀行監督官のPeter Routledge氏によれば、彼らは商業不動産の損失リスクを管理可能な範囲で抑えていると述べています。 Q: 商業不動産、特にオフィス不動産に関連するローンのデフォルトにはどのような懸念がありますか？ A: Peter Routledge氏によれば、オフィスビルに関連するローンのデフォルトには依然として懸念があります。 Q: カナダの銀行に対する信用リスクの見方に変化はありますか？…

地方銀行は、将来の商業不動産に関連する損失に対処するために、より多くの資金を積み立てています。一部のアナリストは、それが十分ではなかったことを懸念しています。商業不動産の貸し手であるニューヨーク・コミュニティ・バンコープ（NYCB）の株価が、先週ウォール街を驚かせた配当削減と四半期純損失約2億5200万ドルの報告以来、大幅に下落し続けています。火曜日の午後には最大で18%下落しました。 この1160億ドルの銀行に関する混乱は、高い金利と働き方の変化により急激な価値の下落を経験しているオフィスビルやアパートメントコンプレックスへの業界の脆弱性について新たな懸念を引き起こしています。米国財務長官ジャネット・イエレンは、先週の米国下院金融サービス委員会の公聴会で、「商業不動産への露出について心配している」と述べました。 イエレン氏は、規制当局が銀行と緊密に協力して、「損失をカバーするための貸倒引当金を積み立てる」ことや「配当政策が適切であること」を確保するための取り組みを行っていると述べました。彼女はまた、「それは管理可能と私は考えていますが、この問題によってかなりのストレスを受けている機関もあるかもしれません」と語り、パウエル連邦準備制度理事会議長の発言を引用しました。 多くのアナリストは、多くの他の地方銀行もバランスシートに「備忘引当金」として商業不動産からの将来の損失を吸収するために、今年さらに多くの資金を準備する必要があると主張しています。銀行は、信用の悪化が予想される場合に通常備忘引当金を追加しており、これは費用として記されます。銀行が備忘引当金を追加するほど、利益は低下する可能性があります。 ニューヨーク・コミュニティ・バンコープの備忘引当金は、昨年の同じ四半期の6200万ドルから4四半期で5億5200万ドルに増加しました。それが四半期の損失につながりました。 「私たちは、私たちがカバーしているほとんどすべての銀行について、2024年の備忘引当金費用に対するコンセンサスがあまりにも低いと考えています」と、モルガン・スタンレーの地方銀行アナリストマナン・ゴサリアは金曜日のリサーチノートで述べました。 「私は、業界全体で引当金が増加すると考えています」とウェドブッシュ証券の地方銀行アナリストデビッド・キャバリーニはYahoo Financeへのインタビューで述べました。 投資家やアナリストが懸念しているのは、規制当局が銀行に対してより多くの引当金を準備させる可能性があるかどうかです。ブルームバーグは月曜日に報じたところによると、米国通貨監督庁の関係者は、商業不動産ローンが不良化する場合に備忘引当金を増やし、配当を削減するようニューヨーク・コミュニティ・バンコープに圧力をかけているということです。 ニューヨーク州ハイクスビルに拠点を置くこの銀行は、ニューヨーク市の家賃統制アパートメントビルに高い露出を持っています。これらの建物は、そのローンの22%を占めています。ニューヨーク・コミュニティ・バンコープは先週、資産が1000億ドルを超える機関に適用される厳しい資本規制への適応の一環として引当金を積み立てる取り組みだと述べました。昨年、同銀行は破綻したシグネチャー銀行の一部を吸収し資産規模が1000億ドルを超えました。 規制当局は現在、「基本的に電話で問い合わせをしていて、商業ローンのポートフォリオがどのようなものかを尋ねています」と、ウェーレン・グローバル・アドバイザーズのクリス・ウェーレンはYahoo Financeに語りました。 ウェーレンは、規制当局の懸念は、銀行がより高い商業不動産への露出により、投資家から「非難される」可能性があると述べました。 ニューヨーク市場報告 地方銀行によって商業不動産に関連する損失に対処するためにより多くの資金が積み立てられているが、その資金が不足している可能性があり、注目されている。ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ（NYCB）株価が配当削減と四半期純損失約2億5200万ドルの発表以来大幅に下落し、業界の脆弱性について新たな懸念が生じている。地方銀行は高い金利と働き方の変化によりオフィスビルやアパートメントコンプレックスへの業界の脆弱性を経験しており、米国財務長官ジャネット・イエレンも商業不動産への露出に懸念を示している。 イエレン氏は規制当局との協力により、損失をカバーするための貸倒引当金の積み立てや適切な配当政策の確保に取り組んでいることを語った。ただし、業界全体にはストレスを受けている機関もあるかもしれないと述べた。また、多くのアナリストはさらなる資金の準備が必要であると主張しており、備忘引当金の増加が利益の低下につながる可能性がある。 ニューヨーク・コミュニティ・バンコープは備忘引当金を増やし、四半期の損失に直結しており、モルガン・スタンレーやウェドブッシュ証券のアナリストも業界全体で引当金が増えると予想している。また、規制当局が銀行に対して引当金を増やすよう圧力をかける可能性もあるとされている。 ニューヨーク・コミュニティ・バンコープはニューヨーク市の家賃統制アパートメントビルに高い露出を持っており、これらの建物はローンの22%を占めている。先週、同銀行は引当金の積み立てを述べ、資産規模が1000億ドルを超える機関に対する資本規制への適応を進めていくと発表した。 規制当局は商業ローンのポートフォリオについて問い合わせを行っており、銀行の商業不動産への露出と投資家からの非難を懸念していると報じられている。 関連リンク: - ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ公式ウェブサイト - 米国財務省公式ウェブサイト - 連邦準備制度公式ウェブサイト [embed]https://www.youtube.com/embed/RQ9-Ls5v0s0[/embed]

The year 2024 is anticipated to be a tumultuous one for the commercial real estate industry. Professionals in this field have coined the phrase "Survive to '25" as a reminder…

地方銀行は商業不動産の将来的な損失に備えるためにより多くの資金を確保し始めています。しかし、一部のアナリストは、それが十分ではないと懸念しています。ニューヨーク・コミュニティ銀行（NYCB）の混乱が高利率と働き方の変化により事務所ビルやアパートが急激に価値を下げ、業界がその影響を受けていることが懸念されています。 アナリストたちは、商業不動産に関連する将来の損失を吸収するために今年、多くの地方銀行が「備忘録」と呼ばれるバランスシートの追加によってより多くの資金を確保しなければならないと議論しています。銀行は通常、クレジットの悪化を予想してより多くの資金を確保し、費用として計上します。銀行が追加で資金を確保するほど、利益率は低下するでしょう。 ニューヨーク・コミュニティ銀行は先週、備忘録が5億5200万ドルに増加したと発表し、前年同期の6,200万ドルから大幅に上昇したことにより、第4四半期に2億6000万ドルの純損失を出しました。その結果、株価は月曜日までに48％以上下落し、火曜日の朝の取引ではさらに14％下落しました。 ニューヨーク州コミュニティ銀行の地方銀行アナリストであるモーガン・スタンレーのマナン・ゴサリアは金曜日のリサーチノートで、「私たちはほぼ私たちが取り上げているすべての銀行に関して2024年の備忘録費用についてコンセンサスが低すぎると考えています。」と述べています。 Yahoo Financeとのインタビューで、ウェドブッシュ証券の地方銀行アナリストであるデビッド・キャバリーニは、「私たちは業界全体で備忘録が増加すると考えています。」と語りました。 投資家やアナリストが心配するのは、規制当局が銀行に対してこれらの準備金をより充当するように強制する可能性です。 Bloombergは月曜日に、政府監督官庁（OCC）の関係者がニューヨーク・コミュニティ銀行に対してさらに資金を準備し、不動産ローンが不良になる場合には配当を削減するよう圧力をかけたと報じています。 1160億ドルの銀行は、ニューヨーク市の賃貸制度のあるアパートメントを高いレベルで抱えています。それらの建物はその融資の22％を占めています。 ニューヨーク・コミュニティ銀行は先週、準備金を増やそうとする努力は、昨年、倒産したシグネチャーバンクの一部を吸収したことで、1000億ドル以上の資産を持つ機関に適用されるより厳しい資本規制に対応したものだと述べています。 Regulators are now "pumping the phones basically asking, ‘What does your commercial book look like?’" Chris Whalen of Whalen Global…

不動産市場では、常に新たな取引が行われています。この記事では、最近のいくつかの取引について紹介します。 まずは、フロリダ州のポンタゴルダにある空き地の取引です。ウィリアム・ライアン・ホームズ・フロリダ・インクが約271万ドルで購入しました。この取引は、住宅地開発の可能性を秘めた地域で行われました。 次は、ヒルズボロ郡のラスキンにある洗車場の取引です。購入者のラスキン・インベストメント・LLCが約310万ドルで購入しました。この取引は、地域の交通量の増加に伴い需要が高まっている洗車場の経営に向けた投資です。 また、フロリダ州のフォートマイヤーズにあるアパートの取引もありました。買い手のフォートマイヤーズ・リースド・ハウジング・アソシエイツ・I・LLLPは約4,900万ドルで購入しました。この取引は、需要の高まりに応えるために行われたものであり、地域の住宅需要を満たすためにアパートの単位数を増やすための投資です。 さらに、サラソタにあるレストランの取引も注目されました。購入者の4000 STT LLCが約3,050万ドルで購入しました。この取引は、サラソタの繁華街で成功を収めることが期待されるレストラン企業による投資です。 不動産市場は常に変動していますが、継続的な需要と成長の機会を提供しています。これらの最新の取引は、市場の活気と成熟度を示しています。新たな投資家や開発業者にとっては、これらの取引がインスピレーションの源となり、新たな機会を見つける手助けとなるでしょう。 記事に基づいたFAQセクション： Q: 最初の取引はどこで行われましたか？ A: 最初の取引はフロリダ州のポンタゴルダで行われました。 Q: 最初の取引の購入者は誰ですか？ A: ウィリアム・ライアン・ホームズ・フロリダ・インクが購入しました。 Q: 最初の取引は何のために行われましたか？ A: 住宅地開発の可能性を秘めた地域で行われました。 Q: 2番目の取引はどこで行われましたか？ A: 2番目の取引はヒルズボロ郡のラスキンで行われました。 Q: 2番目の取引の購入者は誰ですか？ A: ラスキン・インベストメント・LLCが購入しました。 Q:…