Seweryn Dominsky

米国の商業用不動産ローンの債務不履行率が、深刻な状況にあるオフィス市場を中心に増加しています。 商業用不動産担保証券（CMBS）の債務不履行率は、2023年の1月に2.94％だったものが、今年の1月には4.66％に上昇し、前年比で59％の増加を示しています。 オフィス物件は昨年を通じて商業用不動産市場で最も苦境に立たされていたセクターであり、債務不履行率は1年前の1月の1.86％から6.30％にまで上昇しました。 オフィス市場が混乱している原因の一つは、商業物件サービス会社であるクシュマン・ウェイクフィールドが1月中旬に発表したレポートによれば、米国のオフィススペースの5分の1が四半期ごとの空室率で示される史上最高の20％だったことです。これは2022年第4四半期の17.7％からわずかに上昇したものであり、米国のオフィススペースはクシュマンの報告書によれば8四半期連続で減少しているそうです。 空室率の増加とともに、全国平均の家賃はほぼ横ばいで推移し、2023年第4四半期には前年比44セント増の1平方フィートあたり37.67ドルに上昇しました。 一方で、オフィスの建設は2020年以来、半減しており、現在は59.9万平方フィートが建設中であり、5年平均の102万平方フィートに比べて大幅に減少しています。また、4四半期の間に建設中のオフィススペースは前四半期に比べて5.3％減少しました。 オフィス市場は全国的には依然として圧力を感じていますが、地域や都市圏によって大きく異なる特性を持っています。 例えば、クシュマンのレポートによれば、フロリダ州のフォートマイヤーズとナポリのオフィス物件の空室率は4.1％に過ぎず、一方でサンフランシスコのダウンタウンにあるオフィススペースの約3分の1が空室となり、全国で最も高い率となっています。 以下は、掲載されている主要なトピックと情報に基づいたFAQセクションです。 Q1: 米国の商業用不動産ローンの債務不履行率は何パーセントですか？ A1: 商業用不動産ローンの債務不履行率は、2023年1月に2.94％から、今年の1月には4.66％に上昇しました。 Q2: オフィス市場での債務不履行率はどのくらい増加しましたか？ A2: オフィス市場での債務不履行率は、1年前の1月の1.86％から6.30％に上昇しました。 Q3: オフィス市場の空室率は何パーセントですか？ A3: 米国のオフィススペースの5分の1が四半期ごとの空室率で示される史上最高の20％だったとされています。 Q4: 全国平均の家賃はどのくらい上昇しましたか？ A4: 全国平均の家賃は2023年第4四半期には前年比44セント増の1平方フィートあたり37.67ドルに上昇しました。 Q5: オフィスの建設量はどのように推移していますか？ A5: オフィスの建設は2020年以来、半減し、現在は59.9万平方フィートが建設中で、5年平均の102万平方フィートに比べて大幅に減少しています。 以下は、掲載されているキーワードや専門用語の定義です。…

不動産市場が直面している危機により、アメリカの銀行業界は深刻な懸念を抱えています。ニューヨークコミュニティバンコープが資本規制の上昇と経済的な圧力により配当を削減したこと、また日本の銀行が予期しない損失を報告したこと、そしてドイツ銀行がアメリカの商業不動産における損失を強調したことが、この週のアメリカ10年国債の利回りを14ベーシスポイント低下させる結果となりました。 この状況はサブプライムローン危機に似ており、問題の大きさ、損失を抱える当事者、そして管理方法については誰も正確には知りません。明確なことは、パンデミックによる在宅勤務の変化によりオフィス不動産には重大な影響があり、空室率が高く、テナントはより低い家賃を要求する強力な立場にあります。 銀行業界の規則では、損失が合理的に予見されるときには損失を計上する必要がありますが、まだそれが起こっていません。その理由の一部は、いまだにオフィスに戻る従業員の数や企業が移転する数が明確になっていないからです。いずれの状況においても、損失は高いと言えるでしょう。ゴールドマン・サックスの推計によれば、今年と来年に約1.2兆ドルの商業ローンが満期を迎える見込みであり、すべての未決済商業ローンの約4分の1を占め、2008年以来の最高水準です。最大の保有者は銀行であり、その割合は40％です。また、ロイターによると、「満期の壁」は1.5兆ドルに達すると他の推計ではしています。 「オフィス市場は現在、存在の危機に直面しています」とスターウッド・キャピタル・グループ（1150億ドルの資産額を持つ）のCEOであるバリー・スターナリッヒト氏はGlobal Alts Conferenceで述べています。「これは3兆ドルの資産クラスであり、おそらく1.8兆ドルの価値しかありません。どこかに1.2兆ドルの損失が広がっており、それが具体的にどこにあるのかは誰も正確には知りません。」 この状況を特に危険なものにしている2つの要素があります。まず、小規模な地方銀行が多くの損失を抱えており、それを耐える能力がほとんどないことです。また、保有債券の価格下落により、新たな資本調達は非常に高価であり、多くの場合、不可能となっています。 そのため、今週、債券市場が非常に不安定になったのは当然のことです。この状況は深刻であり、この問題に対して新たな解決策を見つける必要があるでしょう。 以下は、提供された記事に基づいて作成されたFAQセクションです。 Q: 不動産市場の危機はどのような影響を銀行業界に与えていますか？ A: アメリカの銀行業界は、不動産市場の危機により深刻な懸念を抱えています。この危機により、多くの銀行が損失を抱え、配当を削減するなどの経済的な圧力に直面しています。 Q: ニューヨークコミュニティバンコープは何をしたのですか？ A: ニューヨークコミュニティバンコープは、資本規制の上昇と経済的な圧力によって配当を削減しました。 Q: 日本の銀行は何の損失を報告しましたか？ A: 日本の銀行は予期しない損失を報告しました。 Q: ドイツ銀行は何を強調しましたか？ A: ドイツ銀行はアメリカの商業不動産における損失を強調しました。 Q: サブプライムローン危機とは何ですか？ A: サブプライムローン危機は、不動産市場において起こった金融危機のことです。この危機では、問題の大きさ、損失を抱える当事者、および管理方法について多くの不確定要素が存在しました。 Q:…

Three banks on three different continents have recently reported significant losses and challenges stemming from their exposure to commercial property. New York Community Bancorp (NYCB) revealed that it has incurred…

町と郡のデンバーは、CO Property Holdings LLCから800万ドルでデンバーの4511 E. 56th Ave.を購入しました。これにより、デンバーの不動産市場における新しい動きが加速されることとなります。 また、Lifting Gear Hire Corporationはオーロラの13250 E. Smith Rd.に14,848平方フィートの物流施設をリースしました。不動産会社のニューマークのマイク・ビーマン、マイク・ウェーファー、マイク・ウェーファー・ジュニアが、地主の代理人として交渉に当たりました。 さらなる取引では、Enrforce Incはデンバーの2896 W. 64th Ave.に13,983平方フィートの物流施設をリースしました。この取引は、不動産会社のニューマークのマイク・ビーマンとマイク・ウェーファー・ジュニアが、地主の代理人として関与しました。 デンバーの不動産市場における注目すべき取引の一部として、3200 W 2nd Ave LLCはデンバーの3200 W. 2nd Ave.を購入しました。このオフィススペースは1,548平方フィートで、販売価格は46.5万ドルでした。売却者を代表したのはカイル・マルナティ氏であり、買い手を代表したのはイノベイト商業不動産のチャーリー・カミングス氏でした。 注目の不動産会社であるシェルドン-ゴールド・リアルティ社によると、Certifix LLCはグリーンウッド・ビレッジの6635 S.…

Recent developments in the property market have raised concerns about commercial property risks, particularly in certain downtown areas. While regional banks in the US are more exposed to these risks…