A recent report warns that Boston could suffer a significant loss in its tax base due to the growing popularity of remote work and high interest rates. This combination has created what the report refers to as an “economic act of God” that poses a considerable risk to the city’s financial stability.
The report, published by the Boston Policy Institute and the Center for State Policy Analysis at Tufts University, highlights the potential consequences of a decline in the value of office buildings. This decline could lead to a substantial decrease in commercial property taxes, which form a significant portion of Boston’s revenue for essential services such as education, law enforcement, and parks.
Although quantifying the exact impact of the decline in commercial real estate prices is challenging, the report estimates that Boston could face a cumulative tax shortfall of $1.2 billion to $1.5 billion between 2025 and 2029. This would result in an annual reduction of approximately 10% of total revenues, equating to $400 million to $500 million less each year than the long-term trend suggests.
While the residential property market in Boston continues to thrive, the commercial property market has experienced a lag in demand and prices. Recent sales of office buildings have seen price markdowns, and approximately 20% of offices in the city are currently vacant.
The report identifies two factors contributing to this trend. The first is the popularity of remote or hybrid work schedules, which have persisted since the COVID-19 pandemic began, leading to reduced demand for office space. The second factor is high interest rates, which increase mortgage costs and make owning commercial buildings less profitable.
One of the main concerns highlighted in the report is Boston’s heavy reliance on commercial property taxes for its revenue. Property tax collections currently make up nearly 75% of the city’s total revenue, significantly more than other major metropolitan areas like New York City, Chicago, and Washington, D.C. The report emphasizes that addressing this impending crisis will require significant political action, as creative accounting or financial management alone will not be sufficient to offset the tax falloff.
The report acknowledges that there are limited options for generating new revenue due to state laws. It suggests the possibility of increasing the tax rate on residential properties, although a substantial hike would be necessary to fully compensate for the decline in commercial property tax revenues. Additionally, it proposes exploring alternative solutions such as granting Boston the authority to impose additional taxes or introducing a charge for driving downtown.
Without a substantial response, the report warns that Boston may face the difficult choice of reducing salaries or services, which could have serious implications for public safety, climate resilience, and the city’s ability to attract future residents. While the situation is undoubtedly challenging, proactive measures and innovative approaches will be necessary to safeguard Boston’s financial stability in the face of this economic shift.
最近の報告書によると、ボストンはリモートワークの人気と高金利の増加により、税収ベースの大幅な減少を被る可能性があると警告されています。この組み合わせは、「神の経済行為」と呼ばれるものを作り出し、市の財政安定に相当なリスクをもたらしています。
ボストン政策研究所とタフツ大学政策分析センターが発行した報告書は、オフィスビル価値の減少がもたらす潜在的な影響を強調しています。この価値の減少により、商業物件税が大幅に減少し、教育、法執行、公園などの重要なサービスに対するボストンの収入の大部分を形成している税収が減少する可能性があります。
商業不動産価格の減少の具体的な影響を定量化することは困難ですが、報告書によれば、2025年から2029年までの間にボストンは12億ドルから15億ドルの累積税収不足に直面する可能性があります。これにより、年間の総収入の約10%に相当する収益が毎年4億ドルから5億ドル減少することになります。
ボストンの住宅市場は依然として繁栄していますが、商業物件市場は需要と価格の低迷を経験しています。最近のオフィスビルの販売では価格が下落し、市内のオフィスの約20%が現在空き室になっています。
報告書は、この傾向に寄与している2つの要因を特定しています。一つ目は、COVID-19パンデミックが始まって以来持続しているリモートまたはハイブリッドの勤務形態の人気であり、オフィススペースへの需要が減少していることです。二つ目は高金利であり、住宅ローンコストを増やし、商業ビルの所有の利益を減少させています。
報告書で強調されている主な懸念の一つは、ボストンが収入に商業物件税に過度に依存していることです。現在、固定資産税収集は市の総収入の約75%を占めており、ニューヨーク市、シカゴ、ワシントンD.C.などの他の大都市圏よりも遥かに多いです。報告書は、この危機に対処するために、単なる創造的な会計や財務管理だけでは十分ではなく、重大な政治的な行動が必要であることを強調しています。
報告書は、州の法律により新たな収入を生み出すための選択肢は限られていると認めています。報告書は、住宅物件の税率を引き上げる可能性を示唆していますが、商業物件税収の減少を完全に補うためには大幅な引き上げが必要です。さらに、ボストンに追加税を課す権限を与えるか、ダウンタウンへのドライブに料金を導入するなどの代替案を探ることを提案しています。
報告書は、大規模な対応策がない場合、ボストンは給与やサービスを削減するという難しい選択を迫られるかもしれないと警告しています。これには、公共安全、気候変動への対応、将来の住民の獲得能力に深刻な影響が及ぶ可能性があります。状況は確かに難しいものですが、経済の転換に直面してボストンの財政安定を守るためには積極的な対策と革新的なアプローチが必要です。