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銀行業への商業不動産市場の影響に関する懸念、イエレン財務長官が確認

2024-02-08 John Washington 0 Comments

米国財務長官ジャネット・イエレンは木曜日、商業不動産市場の弱点から追加の銀行ストレスや金融損失が発生すると予想していますが、銀行システムに系統的なリスクは発生しないと述べました。所得。 イエレンは上院銀行委員会の公聴会で、ポストパンデミック時の多くの大都市のオフィスビルの空室率の上昇や、再融資ローンの金利の上昇によって引き起こされるリスクに対処するために銀行規制当局が銀行と協力していると述べました。そうです。 「評価額は下落しています。そのため、これに関連するストレスや損失が発生することは明らかです」とイエレンは述べました。「私はこれが銀行システムに系統的なリスクにはならないことを期待し、信じています。最大の銀行の感曝度は非常に低いですが、これらの動向によって打撃を受ける可能性のある小規模な銀行もあるかもしれません。」 イエレンは直接的にニューヨークコミュニティバンコープが経験した株式市場の売り込みには触れず、同バンクは先週、商業不動産融資の不履行リスクに備えてより大きな積立金を行ったとして予想外の四半期損失を報告しました。 この出来事は他の一部の地域の米国銀行株にも打撃を与えており、オフィス需要の低迷がデフォルトの波を引き起こし、商業不動産ローンを大幅な割引で売らないことを期待している銀行にプレッシャーをかけるという投資家の懸念が広がっています。 イエレンの証言は、商業不動産のリスクを過小評価しようとする2回目の試みであり、火曜日に彼女は財務委員会の公聴会で商業不動産のストレスについて懸念しているが、状況が管理可能であると述べました。 イエレンは議員たちに対して、複数の規制当局から成る金融安定監視会議（FSOC）が過去1年間の全ての会議で商業不動産のリスクを議論していると述べました。「私たちは包括的な方法でこれに取り組んでおり、銀行の監督機関と協力して感曝度を把握しようとしています。」 イエレンはまた、嵐、洪水、山火事などの気候変動によるリスクの上昇により、一部の米国市場で手頃な保険が存在しないことに懸念を表明し、これが住民の生活費に悪影響を与え、未保険の損失があれば銀行にリスクをもたらす可能性がある「フィードバックループ」を引き起こす可能性があると述べました。 イエレンは、財務省の連邦保険局が保険の利用可能性と価格に影響を与える傾向と要因に関する郵便番号レベルのデータを収集するための調査を進めていると述べました。 （デビッド・ローダーによる報告、ビル・バークロートによる編集） 以下は、上記の記事に基づいて作成されたよくある質問（FAQ）セクションです。 Q1: ジャネット・イエレンは何を予想していますか？ A1: イエレンは、商業不動産市場の弱点から追加の銀行ストレスや金融損失が発生すると予想しています。 Q2: イエレンは銀行規制当局と協力して何をする予定ですか？ A2: イエレンは、銀行規制当局が銀行と協力して、ポストパンデミック時のオフィスビルの空室率の上昇や再融資ローンの金利の上昇によるリスクに対処する予定だと述べています。 Q3: イエレンは銀行システムに関して何を述べていますか？ A3: イエレンは、銀行システムに系統的なリスクは発生しないと予想しており、最大の銀行の感曝度は非常に低いですが、小規模な銀行もリスクを受ける可能性があると述べています。 Q4: ニューヨークコミュニティバンコープに何が起きたのですか？ A4: ニューヨークコミュニティバンコープは、商業不動産融資の不履行リスクに備えてより大きな積立金を行い、予想外の四半期損失を報告しました。 Q5: イエレンはどのようなリスクに関して懸念を表明していますか？ A5:…

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注意: 外国為替取引には高いリスクが伴います

2024-02-08 John Washington 0 Comments

外国為替取引には、全ての投資家に適しているわけではない高いリスクが伴います。レバレッジを利用することで追加のリスクと損失が発生する可能性もあります。外国為替取引を行う前に、投資目標、経験レベル、リスク許容度を慎重に考慮してください。初期投資の一部または全部を失う可能性がありますので、失っても問題のないお金の範囲内でしか投資を行わないでください。外国為替取引に伴うリスクについて教育を受け、質問がある場合は独立した金融または税務アドバイザーの助言を求めてください。 リスクを理解した上での外国為替取引の重要性 外国為替取引には高いリスクが伴いますが、その重要性を理解して行うことが必要です。FOREXLIVE™は投資アドバイザーではありませんが、経済や市場情報の参照やリンクを提供しています。これはクライアントや見込み顧客に対する情報提供と教育のためのものであり、ブログや他の情報源の意見や推奨を是認するものではありません。クライアントや見込み顧客は、ブログや他の情報源に提供される意見や分析を自身の分析と意思決定の文脈で慎重に考慮するようにアドバイスされています。ブログや情報源は過去の実績を示すものではありません。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではなく、FOREXLIVE™はクライアントや見込み顧客に対して、資金を投資したりForexディーラーとの口座を開設する前に、アドバイザーやブロガー、マネーマネージャー、システムベンダーが行うすべての主張や表現を慎重に検討するように明示しています。ウェブサイト内のあらゆるニュース、意見、研究、データ、その他の情報は、一般的な市場のコメントとして提供されており、投資や取引のアドバイスではないことに注意してください。また、特定の市場や証券に関連する全ての重要かつ利用可能な公開情報を完全に提示しているという主張にも関与しないことを明示しています。FOREXLIVE™は、そのウェブサイト内のコンテンツや編集の選択についても、直接または間接に生じる可能性のある、いかなる失われた元本や利益に対しても一切の責任を負いません。 免責事項: 広告主からの報酬の受け取りについて FOREXLIVE™は、広告や広告主との相互作用に基づいてウェブサイト上で報酬を受け取る場合があります。 Q: 外国為替取引はどのようなリスクを伴いますか？ A: 外国為替取引は高いリスクを伴います。レバレッジを利用することで、追加のリスクと損失が発生する可能性もあります。 Q: 外国為替取引を行う前に考慮すべきポイントはありますか？ A: 外国為替取引を行う前に、投資目標、経験レベル、リスク許容度を慎重に考慮する必要があります。初期投資の一部または全部を失う可能性があるため、失っても問題のないお金の範囲内で投資を行ってください。 Q: 外国為替取引に関するリスクについて教育を受けるべきですか？ A: 外国為替取引に伴うリスクについて教育を受け、質問がある場合は独立した金融または税務アドバイザーの助言を求めてください。 Q: FOREXLIVE™はどのような情報を提供していますか？ A: FOREXLIVE™は経済や市場情報の参照やリンクを提供していますが、投資アドバイザーではありません。クライアントや見込み顧客に対する情報提供と教育のためのものです。 Q: 過去のパフォーマンスは将来の結果と関係がありますか？ A: 過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。FOREXLIVE™は投資前に他の専門家の主張や表現を慎重に考慮するようにアドバイスしています。 Q: FOREXLIVE™はどのような責任を負っていますか？ A: FOREXLIVE™はウェブサイト内のコンテンツや編集の選択について、一切の責任を負いません。…

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不動産市場におけるリスク：コロナ後のオフィス需要の減少

2024-02-08 Mariusz Lewandowski 0 Comments

米連邦準備制度理事会（FRB）の議長であるジェローム・パウエルは、先日の「60 Minutes」出演時に、オフィスビルとダウンタウンの小売店の債務不履行による銀行危機のリスクについてあまり心配していないと語りました。将来は不確実であると認識しながらも、最大の銀行にとっては「管理可能な問題に思える」と述べました。また、彼は「これらの課題に集中しているいくつかの小さな地域銀行と協力している」とも語りました。 FRBに関しては、彼らの安心を受け入れるか、それとも責任者たちが十分に心配していないのではないかと懸念すべきかを判断しなければなりません。私は危機が今直ぐ起こるわけではないとは言え、パウエル氏や彼のチームがリスクを過小評価しているのではないかと心配しています。以下では、私の考えを説明するための４つのチャートを示します。 まず、新型コロナウイルス（Covid）パンデミック中に在宅勤務の利点を発見した人々は、帰社することに乗り気ではありません。次のチャートは、Kastle Systemsの楽観的に名付けられた「Back to Work Barometer」によって収集されたデータに基づいています。 オフィスビルの所有者にとっては、低い占有率は時限爆弾です。リース契約が切れる際、テナントは現在ほどのスペースを必要としません。空室率は急増します。その現象は既に発生しています。モーディーズ・アナリティクスは先月、全米のオフィス空室率が第４四半期に19.6％に上昇し、1986年の過剰建設時の記録である19.3％を塗り替え、1991年の貯蓄貸付危機時に並ぶ水準に達したと発表しました。 もし全員が同じ日に出社し、従業員が以前のデスクを必要とするのであれば、オフィススペースの需要はほとんど変化しないでしょう。しかし、上のチャートからもわかるように、占有率は最も高い日でもかなり低いです。また、一部の雇用主は一緒にいる日をチーム活動に使い、それほどスペースを必要としない活動に充てています。それについて私に話してくれたのは、マッキンゼー・アンド・カンパニーのパートナーであるライアン・ルビー氏です。彼は「Empty Spaces and Hybrid Places」というレポートの共著者であり、マッキンゼー・グローバル・インスティテュートの一部です。 以下は、上記の記事に基づいて作成されたFAQセクションです。 1. Q: ジェローム・パウエル議長は銀行危機のリスクについてどのようにコメントしましたか？ A: ジェローム・パウエル議長は、オフィスビルとダウンタウンの小売店の債務不履行による銀行危機のリスクについてあまり心配していないと語りました。最大の銀行にとっては「管理可能な問題に思える」と述べました。 2. Q: FRBはどのような役割を果たしているのですか？ A: FRBは連邦準備制度理事会の略称であり、アメリカの中央銀行です。 3. Q: オフィスビルの所有者にとって低い占有率が問題となる理由は何ですか？ A: オフィスビルの所有者にとって低い占有率は時限爆弾となります。リース契約が切れる際、テナントは現在ほどのスペースを必要としませんし、空室率は急増します。…

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Regional Bank Downgraded to Junk Status Amid Commercial Real Estate Challenges

2024-02-08 Seweryn Dominsky 0 Comments

今月、株式市場は非常に陰鬱な状況を受け入れています。Moody'sは、地域銀行持株会社であるニューヨークコミュニティバンコープ（NYCB）の信用格付けをジャンクステータスに引き下げました。この格付け引き下げは、「多様な金融、リスク管理、ガバナンスの課題」が理由であり、NYCBの「主力である歴史的な商業不動産融資」のビジネスへの最近のリスク、そして「大幅かつ予期せぬ」ニューヨークのオフィスとマルチファミリープロパティにおける損失に言及しました。 このニュースにより、NYCBの株価は12％以上下落しましたが、日経報道によると、同社は商業不動産のローンリスクを軽減するために貸出の売却を検討していると報じられたことから、その後は全ての損失を取り戻し、プラスの領域で取引を終えました。さらに、Moody'sによるガバナンスの問題を受けて、NYCBは新しい執行会長であるアレッサンドロ・ディネロの任命も発表しました。そして、ディネロは水曜日の会議通話で、同社の支店からは「ほとんどの預金の流出を見ていない」と投資家に安心感を与えました。 しかし、アナリストたちは急速にこの銀行の評価を下げました。Bank of America Researchのポートフォリオマネージャーであるエイブラヒム・プーナワラが、Moody'sの報告書後にNYCBの評価を「購入」から「中立」に引き下げ、株価目標を1株あたり8.50ドルから5ドルに削減しました。プーナワラは、「商業不動産（CRE）関連のリスクに結びついた認識上のリスク」により、同社の株価が苦境に立たされていると主張しました。 四半期末時点で、NYCBはSECの記録によれば、商業不動産の取得、開発、建設に関連する債務とリースで130億ドル、直接的な商業および産業の債務とリースでさらに250億ドルを保有していました。全体として、その貸倒金は商業不動産に関連しているものがほぼ60％を占めています。そして、複数の不動産億万長者たちがこのセクターで1兆ドルのデフォルトが迫っていると警告しているため、これらの保有物は投資家や格付け機関にとってリスクとなっています。 Sternlichtは1月に「商業不動産市場にはすでに深刻な問題がある」と述べており、リモートワークやハイブリッドワークの傾向により、オフィスの空室率はピーク時の40年ぶりの高さに達し、金利の上昇により、セクターの借り入れコストが上昇していると指摘しました。そして、富裕層投資家だけでなく、連邦準備制度理事会（FRB）の議長であるジェローム・パウエルも、日曜日の60 Minutesのインタビューでこの問題に触れ、「地方銀行は長い時間、この問題に取り組むだろう」と述べました。数日後、連邦準備制度理事会（FRB）の元議長であるジャネット・イエレンも議会で自身の懸念を表明しました。 2024年は1兆ドル相当の不動産債務の壁が投資家と経済に直面する年なのでしょうか？ 地域銀行の警戒信号ですが、それは広範な経済にとって問題なのでしょうか？ NYCBの格付け引き下げは、商業不動産とつながりを持つ他の地方銀行にとって警戒すべき兆候と見なされるかもしれません。前回の報告では、商業不動産のデフォルトが露出した地方銀行に「死のループ」を引き起こす可能性があるとの専門家の懸念が示されています。これは、商業不動産に関連する銀行の預金者が銀行が危機に瀕していると恐れ、預金を引き出すことから発生します。 それにより、銀行は商業不動産ローンの提供を停止するだけでなく、不振のローンを回収してバランスシートを強化する必要が生じます。これは既に弱い市場に物件を売却し、市場の低迷を加速させることを意味します。その結果、プロパティのデフォルトが増え、地方銀行のデフォルトが増えるという悪循環が生まれます。 しかし、2010年の書籍および映画「The Big Short」で描かれたことで有名になったスティーブ・アイズマンは、この問題が「特定の地域銀行および地方銀行に限定される」と主張しています。 アイズマン氏はCNBCに対して、「現時点では、経済に大きな損害を与えるようなシステム的な大問題は見えていません。」と語りました。 ウォートン大学のジェレミー・シーゲル教授も、月曜日のWisdomTreeの週間解説でこれと同様のコメントを述べました。「これはより限定された問題だと思います。一部の見積もりでは、商業不動産から1.2兆ドルの減損が予想されていますが、米国全体の総資産は60兆ドルから70兆ドルですので、この1.2兆ドルの打撃は全体経済にとって大きな問題ではないと思います。」 シーゲルは、商業不動産の「減損」がさらに起こる可能性があると指摘し、それが一部の銀行で問題を引き起こす可能性があると述べましたが、全体的には、「株式や経済にとって大きな問題ではないと思います。」 以下は、この記事に基づいて作成されたFAQセクションです： Q1: ニューヨークコミュニティバンコープ（NYCB）の信用格付けが引き下げられた理由は何ですか？ A1: Moody'sによれば、NYCBの信用格付けが引き下げられた理由は、「多様な金融、リスク管理、ガバナンスの課題」、ニューヨークのオフィスとマルチファミリープロパティでの損失、および歴史的な商業不動産融資への最近のリスクです。 Q2: NYCBはどのように損失を取り戻しましたか？ A2: NYCBは商業不動産のローンリスクを軽減するために貸出の売却を検討しており、このニュースが報じられた後、株価は再び上がりました。 Q3: NYCBの新しい執行会長は誰ですか？…

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The Impact of the Global Real Estate Crisis on European Banks

2024-02-08 Joe Roshkovsky 0 Comments

欧州の商業不動産市場における問題が拡大し、ドイツのドイツPFandbriefbank AGのような銀行が影響を受け始めました。ドイツPFandbriefbank AGは、同セクターへの露出に対する懸念から債券価格が下落しました。そのため、同行は予定外の声明を発表し、不動産市場の「持続的な弱さ」により引当金を増加させたと述べました。 不動産所有者や開発業者に提供された債務について、債権者は増加する引当金を計上しています。世界各地の建物の価値が上昇する中で、金利上昇によりローンが悪化し始めました。アメリカのオフィス市場では、パンデミック後の就業復帰が遅く、それに伴う価値の減少が特に大きくなっています。そして、その影響はまだ完全には反映されていない可能性もあります。Green Streetのアナリストは、今年はさらに最大15％の減損が必要になる可能性があると述べています。 ドイツの銀行の債券価格の急落は、警戒信号の連鎖の最新の例です。ニューヨークコミュニティバンコープは、不動産問題を指摘した後にムーディーズ・インベスターズ・サービスから格下げされました。また、日本の青山銀行は、米国の商業物件への融資に伴う引当金により15年ぶりに最初の損失を計上しました。 最近のドイツ銀行の決算では、アメリカの商業不動産の損失引当金は前年比の4倍以上になりました。ドイツ銀行は、資産価値が低下しているため、リファイナンスがこの苦境セクターにとって最大のリスクであると警告しました。 さらに、ドイツの商業不動産へのリスクについてドイツ中央銀行は昨年警告し、「大幅な調整」が起こり、不履行と信用損失が増える可能性があると述べました。 もし商業不動産の損失が小さなドイツ銀行を通じてヨーロッパに広がった場合、これは2008年の世界金融危機のエコーになるかもしれません。その時、ランデスバンクが問題になりました。彼らはアメリカのサブプライム住宅ローンへの露出により、数十億ユーロの減損が発生しました。 現在の商業不動産市場の底はまだ不透明なままです。さらなる苦境が商業不動産業界に訪れる可能性に、私たちは注意を払わなければなりません。 以下は、掲載されている記事に基づいたFAQセクションです。 Q: ドイツPFandbriefbank AGが何を発表しましたか？ A: ドイツPFandbriefbank AGは、商業不動産市場の持続的な弱さにより、引当金を増加させたと発表しました。 Q: なぜ債権者は増加する引当金を計上していますか？ A: 債権者は、不動産所有者や開発業者に提供された債務について、金利上昇によりローンが悪化しているため、増加する引当金を計上しています。 Q: ドイツの銀行の債券価格が下落したことにより、他の銀行にはどのような影響がありましたか？ A: ニューヨークコミュニティバンコープは、不動産問題を指摘した後にムーディーズ・インベスターズ・サービスから格下げされました。青山銀行は、米国の商業物件への融資に伴う引当金により最初の損失を計上しました。 Q: ドイツ銀行はなぜリファイナンスを警告しましたか？ A: ドイツ銀行は、資産価値が低下しているため、リファイナンスが商業不動産セクターにとって最大のリスクであると警告しました。 Q:…