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米国の商業不動産市場が直面している暗雲の兆候を知りたければ、国際通貨基金（IMF）の最近の警告を見ればよい。IMFは、将来の債務増加と資産価値の減少という2つの具体的な脅威に深い懸念を表明し、その記事を公開した。 IMFが指摘するところによれば、世界最大の商業不動産市場を持つアメリカでは、連邦準備制度が2022年からインフレ対策として金利を引き上げ始めて以来、不動産価値が11%も下落している。貸し出しコストが上昇すると、価値の下落が起こることは予想される。なぜなら、より高い借入コストには投資が高くなり、資産が少ないことを意味するからだ。 IMFが具体的に懸念しているのは、数年間にわたる資産価値の下落が、連邦準備制度や他の中央銀行による過去のマネータイトニングサイクルよりも急速であるという点である。IMFはまた、最近の連邦準備制度による緊縮政策の速度と持続性が、資産価値の急速な下落に影響を与えた可能性があるとも考えている。 米国の商業不動産価値の減少には、金利上昇だけでなく、その他の要因も影響している。特にオフィス物件は経済の状況に最も影響を受けており、これは予測不可能な事態の組み合わせによるものである。COVID-19の危機は、米国経済を壊滅させ、多くの企業が永久に閉業する原因となった。生き残った企業の多くは、従業員の多くをリモートワークに切り替えることでCOVIDに対応した。これらの要因がオフィスの空室率に大きな影響を与え、全国平均で歴史的な高水準の約19%に達している。 賃貸収入からの年間収益は、商業不動産の評価の主な指標の1つであり、ほとんどの建物は95%以下の占有率では収益を上げることができない。占有率の80%程度は、典型的なオフィスビルが投資家に収益をもたらすだけでなく、不動産債務の返済にも十分な収益を上げていないことを意味する。米国不動産抵当債務協会の調査によれば、アメリカは2024年に償還される13兆ドルの商業住宅ローン債務を抱えており、そのうち約25%がオフィスと小売り部門に集中している。 IMFは、アメリカの商業不動産ローンの多くが地方銀行ならびに商業用不動産担保証券（CMBS）によって保有されていることに懸念を抱いている。IMFは現時点では、2008年の住宅不動産ローン危機のような崩壊が迫っているわけではないが、その警告はアメリカの商業不動産の未来を冷静に考えさせるものである。 米国の商業不動産市場が直面している暗雲の兆候を知りたければ、国際通貨基金（IMF）の最近の警告を見ればよい。IMFは、将来の債務増加と資産価値の減少という2つの具体的な脅威に深い懸念を表明し、その記事を公開した。 IMFが指摘するところによれば、世界最大の商業不動産市場を持つアメリカでは、連邦準備制度が2022年からインフレ対策として金利を引き上げ始めて以来、不動産価値が11%も下落している。貸し出しコストが上昇すると、価値の下落が起こることは予想される。なぜなら、より高い借入コストには投資が高くなり、資産が少ないことを意味するからだ。 IMFが具体的に懸念しているのは、数年間にわたる資産価値の下落が、連邦準備制度や他の中央銀行による過去のマネータイトニングサイクルよりも急速であるという点である。IMFはまた、最近の連邦準備制度による緊縮政策の速度と持続性が、資産価値の急速な下落に影響を与えた可能性があるとも考えている。 米国の商業不動産価値の減少には、金利上昇だけでなく、その他の要因も影響している。特にオフィス物件は経済の状況に最も影響を受けており、これは予測不可能な事態の組み合わせによるものである。COVID-19の危機は、米国経済を壊滅させ、多くの企業が永久に閉業する原因となった。生き残った企業の多くは、従業員の多くをリモートワークに切り替えることでCOVIDに対応した。これらの要因がオフィスの空室率に大きな影響を与え、全国平均で歴史的な高水準の約19%に達している。 賃貸収入からの年間収益は、商業不動産の評価の主な指標の1つであり、ほとんどの建物は95%以下の占有率では収益を上げることができない。占有率の80%程度は、典型的なオフィスビルが投資家に収益をもたらすだけでなく、不動産債務の返済にも十分な収益を上げていないことを意味する。米国不動産抵当債務協会の調査によれば、アメリカは2024年に償還される13兆ドルの商業住宅ローン債務を抱えており、そのうち約25%がオフィスと小売り部門に集中している。 IMFは、アメリカの商業不動産ローンの多くが地方銀行ならびに商業用不動産担保証券（CMBS）によって保有されていることに懸念を抱いている。IMFは現時点では、2008年の住宅不動産ローン危機のような崩壊が迫っているわけではないが、その警告はアメリカの商業不動産の未来を冷静に考えさせるものである。 主要なトピックと情報に基づいたFAQセクション： 1. Q: アメリカの商業不動産市場はどのような状況に直面していますか？ A: アメリカの商業不動産市場は、連邦準備制度による金利の引き上げやCOVID-19の影響などにより、資産価値が減少しています。 2. Q: 連邦準備制度の金利引き上げが商業不動産価値にどのような影響を与えていますか？ A: 連邦準備制度の金利引き上げにより、商業不動産価値は11%減少しています。高い借入コストは投資を高くし、資産価値を下げる影響があります。 3. Q: 商業不動産市場の減少には他の要因も関与していますか？ A: はい、COVID-19の危機による企業の閉業やオフィス物件の需要減少など、他の要因も商業不動産市場の減少に影響しています。 4. Q:…

Real estate investment company, Bonyan for Development and Trade, has announced the successful completion of its eighth asset acquisition as part of its expansion strategy in Egypt. The company has…

NYCB（New York Community Bank）の株価が下落したことで、銀行業界と商業不動産市場に混乱が生じる可能性が心配されています。 これまでNYCBは銀行業界で安定した存在として認識されてきましたが、最近の株価の低下により不安が広がっています。この低下は、銀行業界全体に悪影響を及ぼす可能性があり、同様に商業不動産市場にも影響を与えるかもしれません。 NYCBの低下は、業界全体のトレンドの一部とも言えます。他の銀行も同様に株価の下落が見られています。これは、金利の上昇や景気の減速などの要因によるものとされています。 この状況が続くと、銀行業界と商業不動産市場に大きな波及効果が生じる可能性があります。銀行業界では融資の減少や資金繰りの問題が発生し、商業不動産市場では価格の下落や空室率の増加などが起こる可能性があります。 銀行業界と商業不動産市場は、経済全体の健全性にとって重要な役割を果たしています。そのため、これらの懸念は深刻に受け止める必要があります。 現時点では具体的な解決策が明確になっていませんが、業界内の企業や政府はこの問題に真剣に取り組む必要があります。安定的な金融システムと健全な商業不動産市場の維持に向けた努力が必要です。 NYCBの株価の低下は、単なるイベントとしてではなく、銀行業界と商業不動産市場の課題を示すものとして受け止めるべきです。今後の動向に注目が集まっていますが、業界内の関係者や投資家は冷静に判断する必要があります。 以下は、記事に基づいて作成したFAQセクションです。主要なトピックと情報に基づいたQ&A形式のものです。 Q: NYCB（New York Community Bank）の株価の下落はどのような影響をもたらす可能性がありますか？ A: NYCBの株価の下落は、銀行業界全体と商業不動産市場に影響を与える可能性があります。銀行業界では融資の減少や資金繰りの問題が発生する可能性があり、商業不動産市場では価格の下落や空室率の増加などが起こる可能性があります。 Q: 他の銀行も株価の下落が見られていますか？ A: はい、記事では他の銀行も同様に株価の下落が見られると述べられています。 Q: 株価の下落はどのような要因によるものですか？ A: 株価の下落は金利の上昇や景気の減速などの要因によるものとされています。 Q: 銀行業界と商業不動産市場はなぜ重要ですか？ A: 銀行業界と商業不動産市場は、経済全体の健全性にとって重要な役割を果たしています。銀行業界は融資を通じて経済を支え、商業不動産市場は企業の活動や雇用創出に影響を与えます。…

The COVID-19 pandemic has left many cities wondering about the future of their commercial real estate markets. However, Tucson seems to have weathered the storm better than most. While other…

アメリカ財務長官のジャネット・イエレンは、火曜日に開かれた下院金融サービス委員会の公聴会で、銀行や不動産所有者に対する迫り来る商業不動産のストレスに懸念を表明しましたが、銀行監督官の支援によりこの状況は管理可能だと述べました。高い金利とホームオフィスへのシフトによる空室率の上昇に伴い、商業不動産ローンの再融資が迫ることで、これらの不動産のオーナーに多くの圧力がかかるとイエレンは述べました。 商業不動産の需要がコロナウイルスのパンデミックにより低下したことで、一部の銀行もストレスに直面するかもしれませんが、銀行監督官はこれらのリスクを管理するために「非常に注力しています」とイエレンは述べました。彼女は、「心配している。管理可能だと信じているが、この問題によりかなりのストレスを抱える機関もあるかもしれない」と述べました。 多機関制度リスク管理機関である金融安定監視委員会は商業不動産に注目しており、銀行監督機関は銀行と貸倒れている借り手が抱える問題について密接に連携しています。イエレンは、「貸倒れリザーブが損失をカバーするために積み立てられ、配当政策が適切であること、流動性が十分であることなど、適切な手続きが行われている」と銀行監督官について述べました。 専門金融機関のシリコンバレーバンクとシグネチャーバンクの破綻が地域銀行への信頼を揺るがせた約1年後、先週ニューヨークコミュニティバンコープが商業不動産ポートフォリオの問題を報告し、今後の潜在的な苦境の危険なサインが出ました。 SVBの破綻直後、イエレンは連鎖的な金融リスクを生じさせる大規模な銀行だけでなく、小規模な銀行の預金を保護すると述べましたが、後に「議会の承認なしにはすべての預金に対する一括保険を検討していない」と訂正しました。 2度目の銀行破綻を防ぐために必要なことは何であれするつもりかと尋ねられた際、イエレンは個別の銀行の状況についてのコメントを避けながら、「システムリスクを引き起こす可能性のあるものごとに取り組むため、銀行監督官と協力する」と述べました。 【記事の主要トピックと情報に基づくFAQセクション】 1. ジャネット・イエレンは何を懸念しているのですか？ アメリカ財務長官のジャネット・イエレンは、商業不動産のオーナーに対する迫り来るストレスに懸念を表明しています。高い金利とホームオフィスへのシフトにより、商業不動産のオーナーは多くの圧力を感じています。 2. 銀行監督官はどのようにこの状況を管理しているのですか？ 銀行監督機関はこれらのリスクを管理するために非常に注力しています。金融安定監視委員会などの機関は商業不動産に注目し、銀行と借り手が抱える問題について密接に連携しています。 3. 商業不動産ポートフォリオの問題が報告された銀行はありますか？ ニューヨークコミュニティバンコープが商業不動産ポートフォリオの問題を報告し、今後の潜在的な苦境の危険なサインが出ました。 4. ジャネット・イエレンは銀行の破綻を防ぐために何が必要ですか？ ジャネット・イエレンは個別の銀行の状況にはコメントしながらも、システムリスクを引き起こす可能性のあるものに取り組むため、銀行監督官と協力することが必要だと述べました。 【キー用語や専門用語の定義】 1. 商業不動産（しょうぎょうふどうさん）- 不動産業者や企業が営業目的で使用する不動産のこと。 2. 非常に注力している（ひじょうにちゅうりょくしている）- 強力な取り組みを行っている、大いに努力していること。 3. 貸倒れ（かしおれ）- 債務を返済する能力がなくなり、債務者が借金を返済できなくなること。 4.…

米国財務長官のジャネット・イエレンは、商業不動産の損失が心配だが、米国の規制当局は、ローンロスリザーブや金融システムの流動性レベルが十分であることを確保するために取り組んでいると述べた。彼女は火曜日の議会証言の中で、複数の要素が「これらの物件の所有者に多くのストレスを与える」と語り、利上げ、パンデミックによって引き起こされた働き方の変化による高い空室率、今年度に支払い期限の迫る商業不動産ローンの波に言及しました。 Commercial real estate is facing unprecedented challenges as economic factors and societal changes continue to impact the market. With interest rates rising, businesses reevaluating their office spaces, and looming…

ニューヨーク、CNN — ウォールストリートでは、まるでデジャブを経験しているかのような状況が起きています。 3つの米国地方銀行が崩壊し、金融機関や規制当局が銀行危機の拡大を防ぐために奮闘したのは、ほぼ1年前のことです。今日、投資家たちは再びその道に戻ってしまったのではないかと心配しています。 ただし、前回の危機は金利リスクに起因していましたが、今回は20兆ドルの商業不動産市場を巡る問題です。 現在の状況：低金利と容易な信用に支えられて成長してきた商業不動産は、厳しい状況に直面しています。 パンデミックの影響により、人々の生活や仕事の場所、買い物方法が変わったことから、オフィスや小売物件の評価額は下落しています。また、インフレを抑えるために利上げを行った連邦準備制度理事会（Fed）の取り組みも、信用に依存するこの業界に打撃を与えています。 これは地方銀行にとって悪いニュースです。 米国の銀行は約2.7兆ドルの商業不動産ローンを保有しています。ゴールドマン・サックスのエコノミストによると、そのうち約80％が中小規模の地方銀行が保有しており、「システミック・リスク」と分類されなかった銀行です。 その多くの債務が満期を迎えようとしており、不安定な市場では地方銀行がこれらのローンを回収するのに問題が生じるかもしれません。データ企業のトレップによると、2027年末までに2.2兆ドル以上の債務が返済期限を迎える見込みです。 先週、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ（NYCB）が予想外の損失を報告したことで、懸念はさらに高まりました。同社は、2022年第4四半期の1億7200万ドルの利益に比べ、先四半期の損失は5億5200万ドルに増加しています。同社は商業不動産ローンに関する予想される損失が一部の増加要因であると述べています。 このため、同行の株価は過去5営業日でほぼ20％下落し、火曜日の朝にはさらに11.2％下落しました。同時期に米国の地方銀行指数も約5.2％下落しました。 この不安は海外にも広がっています。日本の青空銀行は先週、米国のオフィスに関連する不良債権が同行の昨年の予想損失（280億円、約1億9000万ドル）の一因となると発表しました。 私の同僚アンナ・クーバンは先週報告しており、ドイツ最大の銀行であるドイツ銀行は、米国の商業不動産ローンの債務不履行リスクに備えて、前四半期に1億2300万ユーロ（約1億3300万ドル）の積み立てを行ったと述べています。これは2022年同四半期に比べて複数倍の額です。 一部の企業は、かつて価値のあった物件をバーゲンプライスで売却しています。カナダの共済年金投資公社は最近、ミッドタウンマンハッタンのオフィスビルの29％の株式をボストン・プロパティーズにわずか1ドルで売却しました。この年金基金はそのビルに7100万ドルを投資していました。 財務安定監視評議会（Financial Stability Oversight Council）は、ジャネット・イエレン財務長官、ジェロム・パウェル連邦準備制度理事会議長、ゲイリー・ゲンスラー米証券取引委員会議長などがメンバーである機関として、昨年12月に商業不動産を重要な金融リスクとして挙げた報告書を公表しました。 彼らは「商業不動産ローンポートフォリオからの損失が積み重なると、それは広範な金融システムに飛び火する可能性があります。財務的に困難を抱えた物件の売却は、近隣物件の市場価値を低下させ、商業不動産の価値を下げ、さらには自治体の不動産税収入を減少させる可能性もあります。」と書いています。 一方、イエレン氏は10時（米国東部時間）に、昨年の地方銀行危機の余波について証券取引委員会下院金融サービス委員会で証言する予定です。 以下は、上記記事に基づいたFAQセクションです。 Q: 今回の商業不動産危機はどのような問題が原因ですか？ A: 今回の商業不動産危機は、パンデミックの影響によりオフィスや小売物件の評価額が下落し、低金利と容易な信用による成長が逆転したことが原因です。 Q: 商業不動産ローンを保有する地方銀行はどのようなリスクに直面していますか？ A: 米国の地方銀行は約2.7兆ドルの商業不動産ローンを保有しており、そのうち約80％が中小規模の地方銀行が保有しているため、これらの銀行は危機に直面しています。…

米国財務長官のジャネット・イエレンは、火曜日に行われた下院金融サービス委員会への直接の演説で、商業不動産部門に関する重大な懸念を表明し、金融安定監視会議が安定コインや暗号資産のボラティリティなどのリスクに焦点を当てていることを明らかにしました。 それにもかかわらず、イエレンは米国経済の軌道について広く楽観的な見方を示し、強力な成長と労働市場の回復力を確認しました。イエレンは、「私は完全にそれが正しい方向に向かっていると信じています」と述べ、「私たちの成長は非常に強力であり、労働市場はパンデミック前と同じくらい強力です」と付け加えました。イエレンは、50年間最長期間で失業率を4％未満に保つという前例のない成功についても言及しました。 デジタルアセット：イエレンは規制措置の必要性を呼びかける デジタルアセットに関しては、イエレンは拡大するセクターがもたらすリスクに対処するために、強化された規制フレームワークの必要性を再確認しました。彼女は「適用されるルールと規制の執行」を提唱し、議会に対して「安定コインや証券ではない暗号資産の現物市場の規制を提供するための法案を可決するよう要求しました。 商業不動産への懸念を取り組む イエレンの商業不動産に関する懸念は、金融安定監視委員会と銀行監督機関がそのリスクを綿密に監視し、共同で銀行と協力して困難に直面している借り手を支援するための取り組みを詳細に説明しました。このターゲット指向の取り組みは、システムリスクを緩和し、金融システムを保護するための包括的な戦略の一環です。 イエレンは、「一部の都市のオフィス物件は特に懸念材料だと考えています。空室率が増加し、物件価値が下落しています」と述べました。オフィス不動産業界の指標であるVanEck Office and Commercial REIT ETF DESKは、今年の初め以来10％下落しています。主に米国南部および西部の都市圏におけるプレミアムオフィス物件に特化した不動産会社であるCity Office REIT Inc. CIOは、昨年以来50％以上の減少および2021年のピークから76％の下落を経験しています。 アメリカの公的債務の増加 議員ピーター・アンダーソン・セッションズ（R-TX）との討論で、国家債務についての懸念が取り上げられ、ジャネット・イエレン財務長官はアメリカの財政健全性についての切迫した懸念に対処しました。セッションズは「国家債務は現在34兆ドルです。この時点でそれは問題となるのですか？」と的確に尋ねました。 イエレンは財政の持続可能性について断固たる立場でセッションズの懸念に対応し、「米国が財政的に持続可能な道を歩むことが極めて重要だと思います」と述べました。 「予算をバランスさせる必要はないとは思いません」とイエレンは述べ、財政責任と経済成長と投資のバランスを取ることの複雑さについても言及しました。また、彼女は政権が国家債務を管理するアプローチについても詳細に説明し、「経済への投資とともに、追加の2兆5000億ドルの赤字削減を提案した2024年のバイデン大統領の予算」と述べました。 【重要なトピックに基づくFAQセクション】 Q1. ジャネット・イエレン財務長官は何について発言しましたか？ A1. ジャネット・イエレン財務長官は、商業不動産部門の懸念、デジタルアセットの規制、アメリカの公的債務増加について発言しました。 Q2. ジャネット・イエレン財務長官はどのような楽観的な見方を示しましたか？ A2. ジャネット・イエレン財務長官は、米国経済の成長と労働市場の回復力について広く楽観的な見方を示しました。…

Commercial real estate has taken a hit in recent times, leading to concerns not only for landlords losing out on leases but also the potential blow to the banking industry…

米国の財務長官、ジャネット・イエレンは、現在の高金利環境における商業不動産セクターについて懸念を表明しましたが、「管理可能な状況」とも述べました。 下院金融サービス委員会での発言で、イエレンは、銀行の監督官が機関がこれらの状況を管理するために助けを求めていると述べました。また、金融安定監視会議（FSOC）も金融機関と州の規制当局を結集して、このセクターに焦点を当てていると付け加えました。 現在、金利は高い水準にあり、また、コロナウイルスパンデミックの後には労働パターンの変化にも取り組まなければならなくなりました。たとえば、より多くのオフィス労働者がリモートで働いています。 商業不動産ローンの満期が迫っている場合、イエレンは証言の中で「いくつかの都市では空室率が非常に高い状況で」「それによってこれらの物件の所有者に多くのストレスがかかる」と述べました。 しかし、「私はそれを管理可能だと信じていますが、この問題によってかなりストレスを感じている機関もあるかもしれません」とも述べました。銀行の監督官は、問題に直面している借り手との協力と管理に力を入れていると述べました。 たとえば、彼らは貸倒引当金が適切であること、流動性が十分であることを確保するために取り組んでいます。 FSOCの年次報告について証言することで、イエレンはまた、議会がステーブルコインの規制を可能にするための立法を成立させるべきだと強調しました。 ステーブルコインは、比較的固定価格を持つように設計された仮想通貨であり、通常は実世界の商品や通貨にペッグされています。「FSOCはすべての州に適用される連邦の規制最低ラインが存在することが重要だと考えています」とイエレンは述べました。 また、連邦の規制当局は「ステーブルコインの発行者がそのような資産の発行を禁止されるべきかどうかを決定する能力を持つべきです」とも付け加えました。 記事に基づいて、主要なトピックや情報に基づいたFAQセクションを提供します。 Q: ジャネット・イエレンは何について懸念を表明しましたか？ A: ジャネット・イエレンは現在の高金利環境における商業不動産セクターについて懸念を表明しています。 Q: 財務省の監督官は何を求めていますか？ A: 財務省の監督官は機関が商業不動産セクターを管理するために助けを求めています。 Q: 金融安定監視会議（FSOC）は何を行っているのですか？ A: 金融安定監視会議（FSOC）は金融機関と州の規制当局を結集して、商業不動産セクターに焦点を当てています。 Q: なぜ商業不動産セクターはストレスを感じているのですか？ A: 金利が高い水準にあり、労働パターンの変化（リモートワークの増加など）によって空室率が上昇しているため、商業不動産セクターはストレスを感じています。 Q: ステーブルコインとは何ですか？ A: ステーブルコインは、比較的固定価格を持つように設計された仮想通貨であり、通常は実世界の商品や通貨にペッグされています。…