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北風グループは、不動産業界において新たな貸し付け機会を見出しています。同社はマンハッタンに拠点を置く不動産の私募エクイティファンドや債務ファンドマネージャーであり、今年1月に既に約3億ドルの商業不動産ローンを発行しました。これは、2023年と比較して約2倍のボリュームです。もし同様のペースが続けば、北風グループは今年に15年間近く続いている同社の最高記録となる、15億ドルから20億ドルのローンを提供する見込みです。 既存の不動産ローンが主に短期的な財政支援を必要とする商業ビルに焦点を当て、北風グループは今後もその活動を拡大する予定です。特にオフィス、マルチファミリー、その他の商業不動産セクターでデフォルトが予想され、多額の債務が途中解消となることで、北風グループはビジネスの機会を見出しています。同社の主なローンの対象物は、借り手が新たな資本を投入することで債務を支える「キャッシュイン」ローンです。比率に基づくと、これが同社ローンの90%を占めています。 2021年と2022年には短期金利がほぼゼロだったため、実質利子率が浮動しているローンの割合は60%以上にも上ったと、不動産投資会社のコーエン＆スティアーズが推計しています。しかし、コーエン＆スティアーズのプライベート不動産グループの責任者であるジェームズ・コール氏によれば、現在の融資環境は、それらのローンが発行された当時とは全く異なっているとのことです。 北風グループは最近、ニューヨークとニュージャージーを結ぶ駅からわずか5分の距離にある、新しい29階建てのマルチファミリープロジェクト「622サミットアベニュー」に7000万ドルのローンを提供しました。これは同社の主な関心事であり、主にニューヨーク市およびその他の主要都市圏で、交通ハブに近いマルチファミリーやコンドミニアム建物に対して1〜3年間の浮動金利ローンを提供しています。 エリアサフ氏は、「私たちは銀行のローンよりも通常2〜3%高い金利で提供していますが、ほとんどの銀行は控えめな姿勢を取っています」と語りました。また、北風グループは他の多くの貸金業者から敬遠されているオフィスビルにも選択的にローンを提供しています。エリアサフ氏は、「オフィスに対する否定的な見方はあまりにも極端化している。適切な取引は存在する」と述べています。 北風グループが提供するすべてのローンは現在順調に運営されており、エリアサフ氏によれば、まだ1つの資産についても差し押さえることはありません。 主要トピックと記事内の情報に基づいたFAQセクション： Q1: 北風グループはどのような企業ですか？ A1: 北風グループはマンハッタンを拠点とする不動産の私募エクイティファンドや債務ファンドマネージャーです。 Q2: 北風グループはこれまでにどのようなローンを提供してきましたか？ A2: 北風グループは今年1月に約3億ドルの商業不動産ローンを提供しました。 Q3: 北風グループは今後どのような活動を展開する予定ですか？ A3: 北風グループは既存の不動産ローンに焦点を当て、特にオフィス、マルチファミリー、その他の商業不動産セクターで活動を拡大する予定です。 Q4: 北風グループの主なローンの対象物は何ですか？ A4: 北風グループの主なローンの対象物は、「キャッシュイン」ローンであり、借り手が新たな資本を投入することで債務を支えます。 Q5: 短期金利が低い現在の融資環境について教えてください。 A5: 短期金利が低いため、実質利子率が浮動しているローンの割合は60%以上に上ると推計されています。 Q6: 北風グループはどのような物件に対してローンを提供していますか？ A6:…

商業不動産取引の最新情報をお届けします。 オクラホマ労働省は、409 NE 28に16,316平方フィートのスペースの賃貸契約を更新しました。今回の取引は、イアン・セルフ、トレ・デュプイ、コーディ・ビートが担当しました。 ビーブコ・LLCは、6725 Pat Aveに12,075平方フィートの工業スペースの賃貸契約をしました。この取引もビートが担当しました。 ハクバース・デリバリーサービスは、2816 S Ann Arborに11,984平方フィートの工業スペースの賃貸契約をしました。ビートが交渉を担当しました。 リラディンは、エルレノの3820 Davion Roadに11,600平方フィートの工業スペースの賃貸契約をしました。この取引は、ダニー・リベラとアンドリュー・ホルダーが担当しました。 キャリバー・コンプリーション・サービスは、モーアの2901 N Pole Roadに11,350平方フィートの工業スペースの賃貸契約を更新しました。今回もビートとマーク・パットンが交渉を担当しました。 ヒル・ロムは、400 Hudiburg Circleに7,500平方フィートの工業スペースの賃貸契約をしました。この交渉は、リベラとホルダーが行いました。 メディーズは、Shoppes on Mayの9404 N May Aveに5,341平方フィートの小売スペースの賃貸契約をしました。この取引は、ジェイコブ・サイモンが担当しました。 エキゾチックペットは、Lakewood Shopping Centerの6907…

The real estate market has become the battleground for a struggling economy, with a looming crash that has put regional banks on edge. This article explores the current state of…

アメリカ、アジア、ヨーロッパの銀行からの深刻な損失が、アメリカ商業不動産市場の弱さに対する懸念を再燃させています。低い入居率と高い金利による圧力がかかっているこのセクターに関連するローンについて、地域の米国の貸付銀行であるニューヨーク・コミュニティ・バンクは大きな損失を被ったことを明らかにしました。 その一方で、日本の青空銀行とドイツ銀行も、米国の不動産市場への関与から生じるリスクについて警戒を表明しました。これらの損失は、パンデミック以降オフィスで働く人々が減少し、借り入れコストが高騰しているという米国商業不動産市場の二つの問題によって引き起こされました。 Capital Economicsの副チーフ・不動産エコノミストであるKiran Raichuraは、「ローンの延長が終了するにつれて、今年中に悲惨な状況が増加することを予想しています。多くの借り手は、新たな資金を出資するか、資産を貸し手に返却するか、ソフトな市場に売却することを余儀なくされるでしょう。」と述べています。 ニューヨーク・コミュニティ・バンクは、財務上の危機が発生したときにSignature Bankを買収したことで株価が急騰したものの、今回の発表でたった2つの不動産ローンにおいて1億8500万ドルの損失を出し、潜在的なローン損失をカバーするために5億ドル以上を積み立てました。 この事実は投資家たちを驚かせ、ニューヨーク・コミュニティ・バンクの株価はほぼ40%下落し、Signatureの買収以来の利益を吹き飛ばしました。その圧力は木曜日にも続き、株価はさらに11%下落しました。 ニューヨーク・コミュニティ・バンクの不調により、シリコンバレー銀行や他の中小銀行の崩壊以来まだ完全に回復していない地方銀行株にも影響が出ました。 地方銀行に対する懸念は、市場の混乱が起こった際に利益をもたらす避難所ベットとして知られる国債の急上昇につながりました。10年債の利回りは、米国の成長がどのように制約されるかについて心配するトレーダーたちの間で1か月ぶりの最低水準である3.82%まで下がりました。 マククエリーの金融市場エコノミストであるThierry Wizmanは、「今日の国債の急上昇は、地方銀行への懸念に関係しています。」と述べています。また、ウィズマンは国債の上昇は連邦準備制度（FRB）からの対応策の期待にも関連しているかもしれないと指摘しています。「銀行のバランスシートの問題に直面したとき、FRBは流動性プログラムを作成する傾向があります。これらのプログラムは、FRBの信用を担保とするため、国債の使用を好むため、国債に入札を行います。」と彼は述べました。 銀行のアナリストは、ニューヨーク・コミュニティ・バンクの不振はその銀行に特有の要因によるものであり（特にSignature買収後の規制監視の分類の上昇）、しかし不動産に対する懸念を再確認させるものだと警告しています。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、「商業不動産オフィスへの関与による損失の増加は、業界全体で目の当たりにする継続的な信用の正常化を思い起こさせます。」と述べたノートを書いています。 ニューヨークでのこの落ち込みの影響は、青空銀行の株価にも及びました。青空銀行は、海外不動産ローンへの関与による通期の損失予測、そして米国オフィス市場が安定するのに最大2年かかる可能性について警告し、株価は20%以上下落しました。 一方、ドイツ銀行も、米国商業不動産に関連するローンの損失引当金を前年の2600万ユーロから1億2300万ユーロに増額しました。不動産に関する懸念は米国に限られているわけではありません。スイスのユリウス・バーウは、危機に直面したオーストリアの不動産グループSignaに対する書き消しにより、利益が50%以上減少しました。この損失は、最高経営責任者フィリップ・リッケンバッハァーの退任をもたらしました。 ニュース記事閲覧結果からの追加情報：「2008年以来の銀行業界にとって最悪の年 | FT Film」 以下は、この記事に基づいて作成したFAQセクションです。また、記事内で使用されている主な用語または専門用語の定義も提供します（注意：リンクはこのメッセージではクリックできませんが、実際のコンテンツではリンクとして機能します）。 FAQ Q1: この記事はどのような内容ですか？ A1: この記事では、アメリカ商業不動産市場における懸念が再燃していることを伝えています。主にニューヨーク・コミュニティ・バンクが大きな損失を被ったことや、他の銀行も関連するリスクに警戒を表明していることが述べられています。 Q2: なぜ商業不動産市場に懸念があるのですか？ A2: 商業不動産市場は、低い入居率や高い金利の圧力にさらされており、それに関連するローンにリスクがあると考えられています。 Q3:…

米国の商業不動産市場は、COVID-19パンデミックの発生以来混乱しています。しかし、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープと日本の青空銀行は、一部の貸し手がまだ苦境を感じ始めていることを思い出させる出来事を起こしました。ニューヨーク・コミュニティ・バンコープはその配当を大幅に減らし、準備金を積み上げる決定を下し、その結果、株価は記録的な38%下落しました。この影響で株価は23年ぶりの安値を記録しました。 米国の地域銀行ニューヨーク・コミュニティ・バンコープは、商業物件に関連する融資に大きな損失を被ったことを明らかにしました。これに続いて、スイスのジュリアス・ベーア銀行も利益が50%以上減少しました。これは、危機的状況にあるオーストリアの不動産グループSignaへの1,000万スイスフラン（約86億円）の債権放棄が原因です。この損失により、最高経営責任者のフィリップ・リッケンバッカーが辞任することになりました。 米国の商業不動産の価値が下落し続けていることと、どのローンが破綻する可能性があるかを予測するのが困難であることが、現在の懸念を反映しています。パンデミックによるリモートワークへの移行と急激な金利上昇により、負担のかかる借り手が再融資をするためにより高額な支払いをしなければならなくなったためです。億万長者の投資家バリー・スターンリッヒトは今週、オフィス市場に1兆ドル以上の損失が見込まれると警告しました。 貸し手にとって、これは土地所有者が融資を支払うのに苦労し、または建物を放棄するというデフォルトの可能性が高まることを意味します。「これは市場が直面しなければならない大きな問題です」とニューヨークのKeen-Summit Capital Partnersの責任者であるハロルド・ボードウィンは言います。「銀行のバランスシートは、満期に支払われない不動産がたくさんあることを考慮していません。」 貸出機関は、2025年末までに5600億ドル（約60兆円）以上の商業不動産の償還が迫っていると、商業不動産データプロバイダーのTreppによって推計されています。地方の銀行は特にこの業界との関わりが深く、大手銀行よりも影響を受ける可能性が高いため、政府機関は既に昨年の地方銀行の混乱に続いて高い警戒態勢にあります。 これに加えて、商業不動産ローンは地方銀行の資産の28.7%を占めており、大手銀行ではわずか6.5%であると、JPMorganのレポートでは述べられています。このような曝露度が、既に昨年の地方銀行の混乱を受けて高まっている規制当局からの追加の監視を引き起こしています。 商業不動産の問題は、パンデミック以来ほぼ4年にわたって明らかになってきましたが、建物の価値がいくらであるかについての買い手と売り手双方の不確実性のため、取引はほとんど行われていませんでした。 そして、迫る債務の償還と連邦準備制度の利下げの可能性が、価値の低下の実態を明らかにするためにより多くの取引を引き起こすことが予想されています。「地方銀行や地域銀行は、評価額を市場価格に遅れて更新するのが非常に遅れていました。なぜなら、それらは満期まで保有していたからです」とハロルド・ボードウィン氏は述べています。「彼らはこれらの資産の実際の価値を隠しているのです。」 今年の地方銀行の多くの収益はまだストレスの兆候を示していませんが、たとえばフィフス・サード・バンコープは商業不動産の純チャージオフがなかったことを明らかにしました。 小規模な不動産ローンのデフォルト数件が破滅をもたらす可能性があるという、小規模貸し手に対する不安が高まっています。ニューヨーク・コミュニティ・バンコープは、増加したチャージオフが共同所有ビルとオフィス物件に関連していると述べました。 オフィス物件は不動産投資家にとって特に懸念事項ですが、同社の最大の不動産ポートフォリオはマルチファミリービルディングであり、銀行は約370億ドルのアパートローンを保有しています。 銀行は商業不動産への露出を減らすことが求められています。昨年の不確実性から大規模なローン売却を見送っていた銀行もありましたが、市場が回復するとともにより多くの債権を販売することが予想されています。カナダ帝国銀行は最近、苦境にある米国のオフィス物件のローンをマーケティングし始めました。米国のオフィスローンは同行の総資産ポートフォリオのわずか1%を占めていますが、同行の収益はこのセグメントの信用損失によって押し下げられました。 デビッド・アヴィラム氏は、「銀行が報告された債務不履行ローンの割合は、2024年と2025年に起こるデフォルトに比べるとほんのわずかに過ぎない」と述べています。「銀行はこれらの重大なリスクにさらされており、来年の金利の低下が銀行の問題を解決するわけではありません。」 米国の商業不動産市場はCOVID-19パンデミックの影響で混乱しています。ニューヨーク・コミュニティ・バンコープと日本の青空銀行は、商業物件に関連した損失を出し、株価が下落しました。地域銀行のニューヨーク・コミュニティ・バンコープは、商業物件ローンで大きな損失を被り、準備金を積み上げました。ジュリアス・ベーア銀行もオーストリアの不動産グループSignaへの債権放棄で利益が減少し、CEOの辞任につながりました。 商業不動産の価値が下落し続け、どのローンが危機に瀕しているかを予測するのは困難です。リモートワークの増加と急激な金利上昇により、借り手は再融資のためにより多額の支払いをしなければならなくなりました。投資家のバリー・スターンリッヒトはオフィス市場で1兆ドル以上の損失が見込まれると警告しています。 商業不動産の問題は4年以上にわたって明らかとなってきましたが、価値が不確定であるために取引がほとんど行われていませんでした。しかし、債務の償還と利下げの可能性が増えることで、取引が増える見込みです。 商業不動産ローンは地方銀行の資産の28.7%を占めており、大手銀行では6.5%です。この曝露度により、規制当局から追加の監視が引き起こされています。 地方銀行は商業不動産への露出を減らす必要があります。一部の銀行は市場回復とともに債権の販売を増やす予定です。カナダ帝国銀行は米国のオフィス物件ローンをマーケティングし始めました。 デビッド・アヴィラム氏によれば、報告された債務不履行ローンの割合は2024年と2025年のデフォルトに比べればわずかです。来年の金利の低下が銀行の問題を解決するわけではありません。 ＜関連リンク＞ - Trepp - ジュリアス・ベーア銀行 - JPMorgan - 地方銀行…

2024 is expected to see a shift in the real estate market, with a rise in forced selling rather than motivated selling driven by high prices and cheap money. Let's…

Aozora Bank, one of Japan's largest banks, has recently issued a warning, joining the list of institutions being affected by the escalating crisis in the commercial real estate market. The…

Commercial real estate (CRE) has long been regarded as a fundamental pillar of the global economy, with its fortunes closely tied to the broader business landscape. Despite recent speculation about…

Regional U.S. banking stocks experienced a significant decline on Thursday following the unexpected quarterly loss announced by New York Community Bancorp (NYCB). This latest development has ignited fears of potential…

オーランド、フロリダ（ロイター）-2024年の初めにアメリカの金融市場で最初の本格的な動揺が感じられ、商業不動産がその混乱の中心にあることは驚くべきことではないだろう。いわゆる「ヘッジファンドウィーク」と呼ばれる投資家の会議と集会に集まった数千人にとっては、それは驚きではなかった。彼らは今後の一年に向けて、商業不動産を最も深刻な危険信号と見なしていた。 ニューヨークコミュニティバンコープ（NYSE: NYCB）の株価が40％近く下落し、昨年3月のショック以来の地域銀行株の大幅売りざらいを引き起こしたとき、金融界の一流の名前たちは警鐘を鳴らしていた。「ある時点で精算が行われるでしょう。その程度はまだ決まっていませんが」と、Fortress Investment Groupの共同CEOであるドリュー・マッキナイトは、火曜日のiConnections Global Alts 2024カンファレンスのパネルで述べた。「緩和的な環境、ソフトランディングでも...そこにはストレスを与える要因があります。血みどろの戦争にはならないとは思いますが...混乱があり、その最悪の混乱はまだ来ていません」と彼は言いました。 マッキナイトは、「ウォールストリートの巨人パネル」として知られるパネルの4人のメンバーの一人であり、他の3人はサードポイントのダン・ローブ、オークツリーキャピタルマネジメントのアルメン・パノシアン、アポロのジョン・ジトーです。彼らは数千億ドルの資産を集め、商業不動産に対する緊張感を共有しています。確かに、誰も即時の危機やクラッシュを予言していません。そして、連邦準備制度が昨年の地域銀行ショックに対して迅速かつ非常に効果的な対応をしたことは、もしも再び現れれば政策立案者が火を消すホースを持っていることを示しています。 代わりに、今後数年間にわたり、借り手が大幅に高い利率で住宅ローンを再融資しなければならなくなり、建物が空き家となり、資産価値が低下する恐れがあります。「すべてが一夜にして起こるわけではありませんが、これらの評価額に近い場所はほとんどないと固く信じられる債務の支払い期限が迫っている状況はたくさんあります」とアポロのジトーは警告しました。ゴールドマン・サックスによると、今年と来年にわたり、1.2兆ドルの商業住宅ローンが満期を迎える予定です。これはすべての未返済商業住宅ローンの約四分の一であり、2008年以来最高の水準です。40%を占めるのは銀行です。 他の推定では、「成熟の壁」は最大1.5兆ドルになるとされています。いずれにしても、2022-2023年に500ベーシスポイントの利上げが行われたため、元金を再融資するために2倍または3倍の高い利率を支払わなければならない借り手がたくさんいます。彼らすべてがそれを行うことができるわけではないため、貸し手も責任を負うことになります。そして、アメリカの小さな銀行は特にそれに影響を受けるでしょう。アポロのチーフエコノミストであるトルステン・スロックは、すべての商業不動産ローンの約70％が小さな銀行によって保有されていると推定しています。 不動産に重点を置いた投資会社であるスターウッド・キャピタル・グループのCEOであるバリー・スターンリヒトは、商業不動産セクターとそれに融資する銀行についてさらに陰気なコメントを述べました。「現在、オフィス市場は存続の危機に直面しています。それは3兆ドルの資産クラスであり、おそらく1.8兆ドルの価値しかありません。1.2兆ドルの損失がどこにどれだけ広がっているのかは、誰も正確には分かりません」とスターンリヒトはGlobal Altsカンファレンスで述べています。 しかし、昨年の地域銀行ショックに対する連邦準備制度の対応、具体的にはバンク・コマーシャル・クレジット・ファンディング・プロジェクト（BTFP）を通じた流動性注入とその後の金融市場の回復は、あまりにも熱心にならないようにするための強力なリマインダーです。連邦準備制度はBTFPを来年3月に終了させると述べていますが、すぐに再開するか、さらに市場の流動性を提供したりサポートしたりする新しい手段を作ることを賭ける投資家はほとんどいないでしょう。（ここに表現されている意見は、ロイターのコラムニストである筆者の意見です。 「ヘッジファンドウィーク」とは、投資家の会議や集会のことを指します。 「商業不動産」とは、ビジネス目的で使用される不動産のことを指します。 「株価」は、株式市場での企業株の価格のことを指します。 「地域銀行」とは、一地域や一州などで活動する銀行のことを指します。 「緊張感」とは、物事の危険や重要性を感じる気持ちのことを指します。 「危機やクラッシュ」とは、突然の経済的な問題や崩壊のことを指します。 「連邦準備制度」とは、アメリカの中央銀行であるFederal Reserve Systemのことを指します。 「商業住宅ローン」とは、商業目的で使用される不動産に対する融資のことを指します。 「成熟の壁」とは、多くの借り手が同時にローンの返済期限を迎える状況のことを指します。 「利上げ」とは、中央銀行が市場金利を上げることを指します。 「貸し手」とは、お金を貸す側のことを指します。 「小さな銀行」とは、地域や地方で活動している規模の小さい銀行のことを指します。 「オフィス市場」とは、オフィスビルの需要と供給の関係を指します。 「バンク・コマーシャル・クレジット・ファンディング・プロジェクト（BTFP）」は、Federal…