New York Community Bancorp, a major player in the lending industry, recently shocked the markets with its reported loss and drastic dividend cut of over 70%. These unexpected results highlight the growing uncertainty surrounding commercial real estate values and future prospects.
The $252 million fourth-quarter net loss incurred by the bank holding company can be attributed to increased allowances and provisions for commercial real estate loan losses. The bank’s net loss primarily stemmed from a $552 million provision for credit losses and a $185 million net charge-off fueled by multifamily and office properties. Additionally, the bank increased its allowance for real estate-related credit losses by $373 million to almost $1 billion, accounting for 1.17% of total loans.
The repercussions were immediate, with New York Community’s share price plummeting 38%, and the Dow Jones U.S. Banks Index losing about 2% in value. The stock continued to decline, dropping an additional 11% the following day, while the index fell another 1.5%.
Victor Rodriguez, Senior Director of Analytics for New York at CoStar, explained that rising interest rates and difficulties in refinancing loans have adversely affected New York Community’s business. These challenges in the multifamily market could potentially lead to increased distress within the bank’s portfolio.
Moody’s Investors Service, which is reviewing New York Community for a downgrade, commented on the bank’s reliance on rent-regulated multifamily properties. While this real estate type has historically performed well for the bank, Moody’s suggests that this economic cycle may be different. Higher interest expenses and maintenance costs may pose challenges for owners of rent-regulated properties to pass along through rent increases to tenants.
Despite these setbacks, New York Community has been actively diversifying its asset base to reduce its reliance on commercial property lending. The bank recently acquired assets from failed banks and expanded into business lending. This diversification strategy continued in the fourth quarter, with growth occurring in the commercial-industrial portfolio, partially offset by a decline in multifamily loans.
While the bank acknowledges the need to increase reserves for commercial property loan losses, it emphasizes that it has not experienced significant losses in its multifamily portfolio. New York Community remains confident in the quality of its multifamily loans and believes it is well-positioned to navigate the challenges of the repricing risk.
Overall, New York Community Bancorp’s recent losses and dividend cut reflect the broader uncertainties in the commercial real estate market. The bank is actively adapting its strategies to mitigate risks and enhance its credibility with regulators and investors, highlighting a commitment to long-term stability and growth.
ニューヨークコミュニティバンコープは、貸出業界の主要なプレイヤーであり、最近、報告された損失と70％以上の配当カットによって市場を驚かせました。これらの予想外の結果は、商業不動産の価値と将来の見通しについての不確実性が高まっていることを示しています。
この銀行持株会社が受けた2億5200万ドルの四半期純損失は、商業不動産ローンの損失に対する増加した手当と備えに起因するものとされています。銀行の純損失は主に、信用損失に対する5億5200万ドルの償却費用とマルチファミリープロパティとオフィスプロパティに関する1億8500万ドルの純償却費用によって引き起こされました。さらに、銀行は不動産関連の信用損失に対する手当を3億7300万ドル増やし、総融資の1.17％に相当する約10億ドルにしました。
その結果、ニューヨークコミュニティの株価は38％下落し、ダウ・ジョーンズ米国銀行指数は約2％減少しました。この株はその後も下落し、翌日にさらに11％下落し、指数もさらに1.5％減少しました。
ニューヨークのCoStarの上級ディレクターであるビクトル・ロドリゲス氏は、金利の上昇とローンの再融資の困難がニューヨークコミュニティの事業に悪影響を与えていると説明しました。マルチファミリーマーケットのこれらの課題は、銀行のポートフォリオ内での混乱の増加につながる可能性があります。
ニューヨークコミュニティの格付け見直しを行っているムーディーズ・インベスターズ・サービスは、銀行の賃料規制付きマルチファミリープロパティへの依存についてコメントしました。このタイプの不動産は、銀行にとって過去にはうまく機能してきましたが、ムーディーズは、この経済サイクルは異なる可能性があると示唆しています。高い利息費用と維持費用が、賃料の値上げをテナントに転嫁することに問題を抱えているかもしれません。
これらの挫折にもかかわらず、ニューヨークコミュニティは商業不動産融資への依存を減らすために積極的に資産ベースを多様化しています。銀行は最近、破綻した銀行から資産を取得し、事業融資にも拡大しています。この多様化戦略は四半期においても続き、商業産業ポートフォリオの成長がみられ、一方でマルチファミリーローンは減少しました。
銀行は商業不動産ローンの損失積立金を増やす必要性を認識しているものの、マルチファミリーポートフォリオではほとんど損失は経験していないと強調しています。ニューヨークコミュニティは、マルチファミリーローンの品質に自信を持っており、リプライシングリスクの課題に対処するための十分な立場にあると信じています。
全体的に、ニューヨークコミュニティバンコープの最近の損失と配当カットは、商業不動産市場全体の不確実性を反映しています。銀行はリスクを軽減し、規制当局と投資家に対して信頼性を高めるために戦略を積極的に適応させており、長期的な安定と成長にコミットしています。
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