New York Community Bank (NYCB) recently revealed various financial metrics in an attempt to reassure worried investors. However, despite stable deposits and ample resources to cover uninsured deposits, confidence in the bank appears to be waning. NYCB shares experienced a 6% increase following the disclosure, but the stock has declined by over 50% since the bank reported its fourth-quarter results. This decline has led to a confidence crisis for NYCB, with market participants losing faith in the management team.
To add to NYCB’s woes, credit rating agency Moody’s downgraded the bank’s credit ratings to junk status, citing challenges in risk management and the search for key executives. Additionally, the bank is now facing a shareholder lawsuit, alleging that executives misled investors about the state of its real estate holdings. These developments have reignited concerns about the condition of medium-sized American banks, particularly regarding the potential for losses on the $2.7 trillion in commercial real estate loans held by these institutions.
Last week, NYCB announced that it had to increase its cash reserves significantly to account for losses on offices and apartment buildings, resulting in a provision for loan losses that was more than 10 times the consensus estimate. Furthermore, the bank reduced its dividend by 71% to conserve capital. These actions have further dented investor confidence and have had a ripple effect on shares of other regional banks, which are heavily involved in the commercial real estate market.
The current low valuation of NYCB may be enticing to some investors; however, the perceived risk associated with commercial real estate may deter potential buyers. Office buildings are particularly at risk due to lower occupancy rates resulting from remote and hybrid work models. Additionally, recent changes in New York’s rent stabilization laws have negatively impacted the value of some multifamily dwellings.
Amidst all the challenges, speculators are actively betting on NYCB’s stock decline, with put options for shares falling to $3 or lower experiencing a surge in activity. The Treasury Secretary, Janet Yellen, expressed concern about losses in commercial real estate but believes that the financial system can manage the situation. It is likely that regulators will take a more critical approach to reserving for possible loan losses in light of the NYCB situation.
Overall, NYCB is facing a confidence crisis, with concerns about its real estate holdings and risk management practices. The bank’s future remains uncertain as it works to regain trust and stabilize its financial position.
ニューヨークコミュニティ銀行（NYCB）は最近、心配な投資家たちをなだめるために様々な財務指標を公開しました。しかしながら、安定した預金と保証されていない預金をカバーするための豊富な資源にも関わらず、銀行への信頼は低下しているようです。NYCBの株価は開示後に6%上昇しましたが、銀行が四半期の業績を報告して以来、株価は50%以上下落しています。この下落により、市場参加者は経営陣への信頼を失っている状況となっています。
NYCBの苦境に加えて、信用格付け会社であるムーディーズは、リスク管理の課題や重要な幹部の探索に関連して、銀行の信用格付けをジャンクステータスに引き下げました。さらに、銀行は株主訴訟に直面しており、幹部たちが不動産保有状況について投資家を誤誘導したとして告発されています。これらの動きにより、メディアサイズのアメリカ銀行の状態についての懸念が再燃し、特にこれらの金融機関が保有する2.7兆ドルの商業不動産ローンによる損失の可能性について議論が巻き起こっています。
先週、NYCBはオフィスやアパートの損失を考慮して現金準備を大幅に増やす必要があると発表し、ローン損失の積み立て額はコンセンサスの見積もりを10倍以上上回りました。さらに、銀行は資本を節約するために配当を71%減らしました。これらの措置は投資家の信頼を一層損ない、商業不動産市場に深く関与している他の地域の銀行の株価にも波及効果をもたらしました。
現在のNYCBの低い評価は、一部の投資家には魅力的に映るかもしれません。しかし、商業不動産に関連したリスクへの認識が潜在的な買い手を妨げる可能性もあります。オフィスビルは、リモートワークやハイブリッドワークモデルによる占有率の低下の影響を受けやすいです。また、最近のニューヨークの賃料安定法の変更により、一部のマルチファミリーダウンの価値が低下しています。
すべての課題の中で、投機家たちはNYCBの株価下落に積極的に賭けており、株価が3ドル以下になるプットオプションの取引は活発化しています。財務長官のジャネット・イエレンは商業不動産における損失について懸念を表明していますが、金融システムが状況を管理できると信じています。NYCBの状況を踏まえ、規制当局は可能性のあるローン損失に対する積み立てに対してより厳格なアプローチを取る可能性が高いでしょう。
全体的に、NYCBは不動産保有状況やリスク管理の実践に関する懸念に直面しています。銀行の将来は不透明であり、信頼を回復し、財務の安定を図るために取り組んでいます。