今年、米国の商業・マルチファミリー不動産において、20%に相当する9290億ドルの未返済債務が期限切れとなり、再融資や不動産の売却が必要となる見込みです。この数字は、オリジナルの記事内で述べられた主要な事実を反映しています。 オリジナルの記事によれば、額面は6590億ドルと予測されていた債務の量は、延長された融資やその他の遅延により40%も膨れ上がっています。この増加は、新規のトランザクションではなく、ローンの延長やその他の遅延に起因しています。 連邦準備制度が利上げを終了したことを示唆していることから、今年はさらに多くの取引が行われる可能性があります。銀行団体の商業不動産研究責任者、ジェイミー・ウッドウェル氏によれば、「金利の変動と不確実性、不動産価値の不透明性、特定の不動産の基礎に関する疑問が売買や融資の取引を抑制してきました」と述べています。ウッドウェル氏は、「今年の債務期限とそれに関するより明確な情報が市場の停滞を解消し始めるはずです」と述べています。 米国の商業不動産には、すべての負債源から4兆7000億ドルの債務があり、不動産価値の下落により、規制機関や投資家の懸念が高まっています。デフォルト増加や減損により、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープやKKR＆Co.の商業用不動産投資信託、商業用抵当証券の保有者など、貸し手に打撃を与えています。 MSCIリアルアセットによると、2023年末時点で、商業用不動産に対する858億ドルの債務が困難であり、さらに2346億ドルが潜在的な困難とされています。 グリーンストリートの2022年1月のデータによれば、商業用不動産価格はピーク時から21%下落しており、オフィス価格は35%下落しています。 銀行団体の報告によれば、今年は4410億ドルの商業用不動産債務が期限切れとなります。その内訳は、商業用抵当証券（CMBS）、担保付債権創設（CLO）、資産担保証券（ABS）による2340億ドル、債権基金などの非銀行貸出による1680億ドルです。 銀行団体によれば、2024年にはオフィスローンの約25%が期限切れとなる見込みです。遠隔およびハイブリッドワークの増加に伴い、不動産価格の低下と空室率の上昇が問題となっています。 【記事の重要なトピックと情報に基づくFAQセクション】 Q1: 今年、米国の商業・マルチファミリー不動産において何が起こる予定ですか？ A1: 今年は、9290億ドルの未返済債務が期限切れとなり、再融資や不動産の売却が必要となる見込みです。 Q2: オリジナルの記事では予測されていた額面の債務はいくらでしたか？ A2: 予測されていた債務の額面は6590億ドルでした。 Q3: なぜ債務の量が増加したのですか？ A3: 延長された融資やその他の遅延により、債務の量が40%増加しました。 Q4: 今年はなぜさらに多くの取引が行われる可能性があるのですか？ A4: 連邦準備制度が利上げを終了したことから、今年はさらに多くの取引が行われる可能性があります。 Q5: どのような要因が売買や融資の取引を抑制してきましたか？ A5: 金利の変動と不確実性、不動産価値の不透明性、特定の不動産の基礎に関する疑問が売買や融資の取引を抑制してきました。 Q6:…

デイビスラストは、デュッセルドルフに本部を置く融資銀行、ドイツ担保証券銀行（PBB）のCEO、アンドレアス・アルンドト（Andreas Arndt）が、米国の商業不動産への融資による懸念に直面していると報じています。投資家は、同社が昨年11月に利益予想を下方修正したことで不安を抱いています。また、一年前まで同社の株を保有していたヘッジファンドも現在はその逆指値を行っています。先週、ニューヨークと東京の二つの銀行でデフォルトが発生したことがきっかけで、PBBの債券と株式は過去最低水準まで下落し、恐慌が起こりました。 65歳のアルンドトは、昨年最大の不動産危機として銀行が述べたにもかかわらず、PBBは昨年も利益をあげるとの声明を出しましたが、株価は5.7%下落しました。これにより、ドイツ政府が少なく知られていた同銀行の大部分の株式を売却した後、金融危機で救済された同銀行は、米国の不動産市場の問題がヨーロッパに広がっている懸念の中心に立っています。ミュンヘンの郊外から運営されているPBBは、ドイツ政府が株式の大半を売却した後、米国の不動産借り手にほぼ50億ドルの貸出をしてきました。そして、この元ドイツ銀行の幹部は、自身の遺産を守るために最大の試練に直面しています。 PBBは、米国不動産市場の混乱から被害を受けるだけではありません。ドイツ開発者に大きな影響を与えるベルリンの銀行を2022年に買収したAareal Bank AGやLBBWの債券も先週打撃を受けました。長期間にわたる低金利期から急速な逆転により、開発者はプレッシャーを感じ、世界中の不動産価格が低下しました。 しかし、グローバルな不況の中で、PBBが多額の融資をしている米国のオフィス不動産は特に苦境に立たされています。昨年6月現在、同銀行の主要不動産金融部門の融資の半分以上がオフィスビルになっており、ユーロで48億ドル（約52億ドル）の米国の融資は、同銀行の総資本金33億ドルを大きく上回っています。 アルンドトは2014年に取締役会に参画し、2年後にCEOに就任しました。彼の戦略の中心となったのは、世界最大の経済圏への進出であり、2018年にニューヨーク支店を開設しました。数年後、同社の米国商業不動産への露出はゼロから割合で15%に増加しました。 しかし、Covid-19パンデミックがハイブリッドワーク形態のトレンドを加速させ、必要なオフィスの数に疑問が投げかけられるようになった際に、この拡大は時期尚早でした。PBBの株価は4年前の市場の騒乱直前に高値をつけたものの、その後の数週間で60%下落しました。昨年の金利の上昇も事態を悪化させました。 PBBの米国オフィス市場への拡大は、「サイクルが非常に遅かった」というアクティビスト投資家のPetrus Advisersの公開書簡に記されています。この事業の結果は「壊滅的」であり、信用リスクも高まりました。 現在、投資家たちはPBBが今年も配当を支払えるかどうか疑問に思っています。11月の利益警告の後、アルンドト氏は3月7日に予定されている四半期報告とともに配当の決定を発表すると述べました。Federated Hermesの金融部門の責任者であるフィリッポ・アロアッティ（Filippo Alloatti）氏は、「慎重な判断としては、配当を中止することが望ましいでしょう」と語りました。アロアッティ氏は、ECBの監督官が状況を非常に注意深く観察しているため、同銀行は引き続き予約設定が必要となる可能性があると述べています。 ECBは、不動産ローンの悪化の兆候を見逃さないよう、銀行に圧力をかけています。商業不動産を懸念の領域として繰り返し強調し、最近ではリスクを不十分に把握している場合、銀行により高い資本要件を課す可能性があると示唆しています。 昨年、PBBはECBが直接監督している100以上の銀行の中で、単一のエクジビショートリートメントequirements）の増加を受けました。同銀行は、規制要件よりもはるかに上回っていると述べています。 以下は、提供された記事に基づいて作成した質問集です。 Q：デイビスラストはどこに本部を置いていますか？ A：デイビスラストはドイツのDusseldorfに本部を置いています。 Q：デイビスラストのCEOは誰ですか？ A：デイビスラストのCEOはアンドレアス・アルンドト（Andreas Arndt）です。 Q：デイビスラストはなぜ懸念されていますか？ A：投資家は、昨年の利益予想の下方修正を受けてデイビスラストに不安を抱いています。 Q：デイビスラストが株式を保有していたヘッジファンドは何をしていますか？ A：ヘッジファンドは、今ではその逆指値を行っています。 Q：デイビスラストの債券と株式は何が原因で下落しましたか？ A：ニューヨークと東京の二つの銀行でデフォルトが発生したことが原因で、デイビスラストの債券と株式は過去最低水準まで下落しました。 Q：アルンドトは何を保証していましたが、結果はどうなりましたか？ A：アルンドトは、PBBが昨年も利益をあげると述べましたが、株価は5.7%下落しました。…

多くの投資家がパンデミック以来、資金を固めてきたが、不動産オーナーは大幅な値引きに応じることがほとんどないため、彼らは不満を抱いている。これは、多くの場合、貸し手が借入延長や修正を提供しているためです。 しかし、状況は変わり始めています。リモートワークによって苦境に立たされたオフィスビルのオーナーに対して、貸し手は圧力をかけ始めています。修理を怠ったホテルオーナーに対しても厳しい姿勢を示しています。また、供給チェーンの不足により建設スケジュールに遅れたアパートのオーナーに対しても、ローンを回収しています。 その主な理由は、急上昇する金利です。浮動金利の債務を利用したり、金利ショックが2022年に始まる前に物件を購入した不動産オーナーは、より高い債務返済費用を支払うことに苦しんでいます。これは通常、4ポイント以上高い金利です。 手元に現金を持つ投資家たちは、これらの不動産を購入したり、困窮するオーナーに救済資本を提供したりしています。最近の活動には、投資大手Ares Managementとニューヨークのオフィスの大家RXRのベンチャーによる取引が含まれています。このベンチャーは、3百万平方フィートのオフィススペースにおいてディスカウント価格での利益の割り当てを購入し、さらに5億ドル以上のシニア債務について提示を行っていると、関係者が述べています。 "The rise in distressed sales promises to help stabilize the commercial property market at a time when sales volume has plummeted owing to higher borrowing…

米国全国不動産協会（NAR）の首席エコノミストであるローレンス・ユン氏は、2023年のNAR NXTの商業経済問題とトレンドフォーラムでの説得力のあるプレゼンテーションで、商業不動産セクターが立て直しの兆しを見せていると指摘し、連邦準備制度理事会に重要な動きを求めました-それは利率の引き下げです。 ユン氏は、特に高い金利の影響による商業不動産市場の直面している困難な課題を強調しました。商業不動産ローンの約3兆ドルのうち、年間約6000億ドルが高い金利でリファイナンスされる見込みであり、借り入れを妨げ、リファイナンスコストを増加させています。 "高金利は特に商業不動産により多くの曝露を抱える小規模銀行にとって重要なハードルです。このセクターの不安定さは、大きな銀行よりも地域のコミュニティ銀行や地方銀行により強く感じられます"とユン氏は説明しました。 商業不動産市場の動向とトレンド ユン氏は、過去2年間に商業不動産の取引活動が大幅に減少していることを指摘し、それは売り手が価格を下げることをためらい、高い融資コストが潜在的な買い手に対して抑止力となっていることに起因していると述べました。商業不動産価格は、新型コロナウイルス感染症前の水準を下回っており、ユン氏は、不動産所有者が期待値を見直す必要があるかもしれないと提案しました。 特にサンフランシスコ、ニューヨーク、ロサンゼルスなどの主要都市でオフィスの空室率が上昇していることをユン氏は明らかにしました。賃料の成長には、さまざまなセクター間でのバラつきがあり、産業用スペースが最も強い成長を示しているのに対し、オフィススペースは最も弱い成長を経験しています。 経済上の懸念と展望 4.9%の強力なGDP成長率にもかかわらず、ユン氏は経済に懸念を表明しました。企業は支出を削減し、購買の増加に比例しない在庫の増加が見られます。失業率は2年ぶりの最高水準であり、賃金の成長は2年半ぶりの最低点となっています。 ユン氏は、「連邦準備制度理事会はインフレを抑制するために利上げをしていますが、経済を壊すことになるのでしょうか？」と問いました。月間の雇用増加は鈍化しており、将来のGDPについての懸念もあります。 展望：連邦準備制度の役割 ユン氏は、2024年の経済見通しは連邦準備制度の政策にかかっていると主張しました。彼は、落ち着いたインフレデータが早ければ来年初めに利率引き下げを検討する必要があるかもしれず、現在の弱さを停止し、商業不動産セクター全体（オフィススペースを除く）の立て直しを促進する可能性があると示唆しました。これにより、地域の銀行が資本を回収し、GDP成長が刺激され、ネットリースと投資売却が増加し、商業不動産セクター全体が復活する可能性があります。 以下は、上記記事に基づいて作成したFAQセクションです。 Q: ユン氏は何を指摘していますか？ A: ユン氏は、商業不動産セクターが立て直しの兆しを見せていると指摘しました。 Q: 商業不動産市場はどのような課題に直面していますか？ A: 高金利により、商業不動産市場は困難な課題に直面しています。 Q: 商業不動産ローンのいくらが高金利でリファイナンスされる見込みですか？ A: 商業不動産ローンの約6000億ドルが高金利でリファイナンスされる見込みです。 Q: ユン氏はどのような銀行が高金利の影響を特に受けていると述べていますか？ A: ユン氏は、商業不動産により多くの曝露を抱える小規模銀行が高金利の影響を受けていると述べています。 Q:…

財務長官のジャネット・イエレンは2月8日、商業不動産市場の空室率の上昇と高金利の組み合わせが、小規模銀行に一部の「ストレス」を引き起こす可能性に「懸念」を抱いていると議員に伝えました。 イエレン氏は、メトロポリタンエリアのオフィスビルなど、商業不動産への需要の低下が、金利の急上昇とともに、特に不動産ローンの満期が迫っている小規模銀行に問題を引き起こす可能性があると、上院銀行委員会の公聴会で述べました。 専門家によると、約3250億ドルのローンの満期が迫っているということです。 しかし、イエレン氏は、これらの組み合わせが全体的な米国金融システムにシステミックリスクを引き起こすとは考えていないと述べました。 イエレン氏の話によると、「特にAクラス以外のビルを含むメトロポリタンエリアの空室率が大幅に上昇し、当然のことながら金利も大幅に上昇し、評価額も下落しているため、このストレスと損失が関連していることは明らかです」と述べました。 財務長官は、複数の監督機関からなる金融安定監視委員会が、過去1年間のすべての会議で商業不動産リスクについて話し合い、潜在的な「景気変動」を理解するために包括的な分析を行ってきたと述べました。 また、銀行監督官は現在、銀行と協力してこのリスクを特定し、管理するために取り組んでいるとも述べました。 イエレン氏は「私は、これが銀行システムにとってシステミックリスクになることはないと希望し、信じています。最大の銀行の露出は非常に低いですが、これらの動向によってストレスを受ける可能性がある小規模銀行もあるかもしれません」と述べました。 非伝統的な銀行機関に焦点を当てる イエレン氏は、金融安定監視委員会は、金融安定性にリスクをもたらすかどうかという質問に対して、非伝統的な銀行業態への転換についても言及しました。 非銀行住宅ローン企業など、特に非銀行機関は預金にアクセスできないこと、短期資金調達に依存する傾向があること、ストレスのある時期にクレジットラインが引かれるリスクがあること、一般的に損失吸収能力が制限されていることなどを考慮して、金融安定監視委員会は「非常に注目している」と述べました。 また、イエレン氏によれば、これらの機関は連邦準備制度の割引窓口へのアクセス権も持っていないとのことです。 イエレン氏は「市場のストレス状況下では、これらの中の1つの失敗が起こる可能性があることが心配されています。これは住宅ローン市場で非常に重要な問題となっています」と述べました。 財務長官の発言は、昨年の初めにシリコンバレーバンクの崩壊が起こった後、連邦銀行監督機関を称賛するものでした。 2月6日の下院金融サービス委員会の公聴会での発言中、イエレン氏は、当局が「経済と勤勉なアメリカ人や企業にとって大きな損害となる銀行システムへの取り付け騒ぎを止めるための措置のパッケージをまとめるためにできる限りのことをした」と述べました。 「システムは十分に資本を保有している」 彼女の発言は、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープの株価が急落し、ムーディーズ・インベスターズ・サービスが銀行の長期および一部の短期発行体格付けを格下げし、さらなる格下げを警告したことからわずかな時間後になされました。 同銀行は、商業不動産ローンの潜在的なデフォルトに備えてより大きな引当金を積み立てたため、予想外の第4四半期の損失を報告した後、株式市場が売られました。 ニューヨーク・コミュニティ・バンコープは2023年第4四半期に2億6000万ドルの純損失を報告し、前年同期の1億6400万ドルの純利益から減少しました。また、普通株1株あたりの配当金も2022年第4四半期の0.17ドルから0.05ドルに引き下げられました。これらの影響により、株価は水曜日の取引中に25年ぶりの最低水準を記録しました。 同銀行は新任の会長であるアレッサンドロ・ディネッロ氏によると、「強力な流動性と堅固な預金基盤」を持っているため、経済的な継続性を確保するために十分な資金を持っていると投資家に再保証しました。 イエレン氏は2月8日の公聴会で、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープの最近の困難に直接触れませんでしたが、準備された発言で、シリコンバレーバンクとシグネチャーバンクの2つの地方銀行が昨年3月に突然崩壊した際、当局は「同様の脆弱性を持つ銀行への感染を防ぐために迅速に行動し、銀行システムへの信頼を維持するために努力した」と述べました。 「金融安定監視委員会はまた、今年はアナリティックフレームワークを発行し、これまでにない形で市民に金融リスクの監視、評価、対応方法について詳細な情報を提供しています」とイエレン氏は述べました。 財務長官は、「商業不動産によってリスクを抱える銀行機関がいくつか存在するかもしれませんが、バランスをとると、システムは十分に資本を保有しています」と述べ、締めくくりました。 （エポックタイムズからの引用） 主要なトピックと記事中に記載された情報に基づくFAQセクション： Q: 財務長官のジャネット・イエレンは何に関して心配を表明しましたか？ A: 財務長官のジャネット・イエレンは商業不動産市場の空室率の上昇と高金利の組み合わせが小規模銀行にストレスを引き起こす可能性に懸念を抱いています。 Q:…

Alliance Real Estate Group, a prominent player in the real estate industry, has announced the appointment of Simon Rajan Bharwani as the Chief of Commercial Real Estate. In line with…

Chicago's commercial real estate market continues to face challenges in its recovery from the pandemic, lagging behind other major cities like New York. The demand for office space in Chicago…

新聞報道によれば、ジャクソンビルの工業用不動産市場は2023年に記録を樹立しました。ジャクソンビルの市場は、100万平方フィートの大型物件だけでなく、5,000〜500,000平方フィートのテナント向けの小規模な倉庫も需要を呼び寄せました。食品、衣料品、建材、消費財など、さまざまな商品を地元、地域、全国、そして国際市場に向けて保管・流通させるため、企業は引き続きジャクソンビルでスペースを求めていました。 昨年は7,400,000平方フィートのスペースが完成し、2021年と2022年の合計に比べて約44%増加しました。賃貸数は合計で830万平方フィートに達し、テナントが既存のスペースを吸収することも報告されました。CBREによると、2023年にリースされたスペースの合計は1,130万平方フィートに達し、2022年と比べて18.4%増加しました。 ジャクソンビルの工業用不動産市場では、西部と北部が主要な市場であり、89%の新規契約がこの地域で成立しました。市場における空室率は、商業不動産会社の測定方法によって3.1%から4.6%の範囲で推移しています。空室率は低いですが、新たなスペースが市場に参入するにつれて上昇しています。 Colliersの市場レポートでは、「ジャクソンビルの工業市場はピークに達した兆候を示しています。」と報告されています。また、CBREは、テナントの需要が2024年も引き続き強いと予想しています。 ジャクソンビルの市場は、健全な雇用環境と成長する人口基盤に支えられていると報告されています。新しく建設されるビルのうち、100,000平方フィート以上のテナントを受け入れることができるのはわずか20棟のみであり、300,000平方フィートのテナントを受け入れることができるのは3棟のみです。 ジャクソンビルの工業用不動産市場は、今後も成長が見込まれる市場であり、さらなる開発が計画されています。地元の魅力的な雇用環境と人口基盤により、ジャクソンビル市場は健全な状態を維持し、開発のリスクは限られていると報告されています。 以下は、この記事に基づいて作成されたFAQセクションです。 Q: ジャクソンビルの工業用不動産市場はどのような成長を見せていますか？ A: ジャクソンビルの工業用不動産市場は、2023年に記録を樹立し、大型物件から小規模な倉庫まで幅広い需要を呼び寄せています。 Q: スペースの完成数や賃貸数はどのように変動していますか？ A: 昨年は7,400,000平方フィートのスペースが完成し、リースされたスペースの合計は1,130万平方フィートに達しました。 Q: ジャクソンビルの工業用不動産市場の主要な地域はどこですか？ A: ジャクソンビルの工業用不動産市場では、西部と北部が主要な市場であり、89%の新規契約がこの地域で成立しました。 Q: 空室率はどのように推移していますか？ A: 空室率は3.1%から4.6%の範囲で推移しており、新たなスペースが市場に参入するにつれて上昇しています。 Q: ジャクソンビルの工業市場の将来の見通しはどうですか？ A: Colliersの市場レポートによれば、ジャクソンビルの工業市場はピークに達しており、CBREは2024年もテナントの需要が強いと予想しています。 Q: ジャクソンビルの工業用不動産市場の開発にはどのような制約がありますか？ A:…

売上トップ3 リッチモンドの6130ミドロシアン通りにて、JGR Equipmentが28,600平方フィートを285万ドルでGibson and Gibson Inc.から購入しました。売り手はCompassのブレイク・プーアである。 リッチモンドの1301 Grove Ave.にて、Jokity Investmentsが9つのユニットを240万ドルで購入しました。買い手はOne South Commercialのアイザック・ワインツである。 ハノーバーの11191エアーパークロードにて、Barron Managementが11,000平方フィートを140万ドルでColonial Commercial Propertiesに売却しました。売り手はPorter Realty Co.のケビン・コックスであり、買い手はウィルソン・フローだった。 リーストップ3 リッチモンドの601 Gordon Ave.にて、リッチモンド・バレエが25,920平方フィートをリースしました。地主を代表してCushman & Wakefield | Thalhimerのクリッシー・チャッペルとグラハム・ストーンバーナーが担当しました。 ハノーバーの11096 Leadbetter Roadにて、セレクトクレーンセールスが16,000平方フィートをリースしました。地主の代理人はPorter Realty…

Regional banks are once again facing trouble with their balance sheets, but this time with a different twist. Investors and analysts are anxiously trying to determine the extent of this…