複数の銀行が、商業不動産（CRE）ローンのポートフォリオが膨大なため、金融監視機関の厳しい目にさらされています。連邦準備制度（FRB）、連邦預金保険公社（FDIC）、および米国通貨監査局は共同で、自己資本に対して3倍以上のCREローンポートフォリオを持ち、過去3年間に50％以上成長している銀行を監視する意向を示しました。しかし、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ（NYCB）は監視の対象になるべき機関の中には含まれていません。NYCBのCREローンが総自己資本比率の462％と、規制上の懸念のしきい値である300％を超えているにもかかわらず、過去5年間のポートフォリオの成長率は25％にとどまり、監視機関が懸念する50％の成長しきい値を下回っています。この差異は特に注目に値します。ここ数週間、NYCBは業績の低迷と、先月の業績報告書に続いて増加した投資家の注目に直面しています。 地域銀行の細部を検証 連邦データを分析したBloombergによれば、350以上の銀行持株会社のデータからは、数多くの小規模な貸し手が規制当局の注意を引きつけています。これは、彼らが近年、商業不動産ポートフォリオの集中度を著しく高めているためです。 要注意の銀行の一つであるバレー・ナショナル・バンコープ（VLY）は、過去3年間で商業不動産ローンが80％成長し、総自己資本の471％を占める、目を見張るようなポートフォリオを有しています。バレー・ナショナルの他にも、ホームストリート（HMST）、ファースト・ファウンデーション（FFWM）、ダイム・コミュニティ・バンクシェアーズ（DCOM）、ブリッジウォーター・バンクシェアーズ（BWB）、ホームタウン・ファイナンシャル・グループ（MHC）、アクソス・ファイナンシャル（AX）、オーシャンファースト・ファイナンシャル（OCFC）、ファースト・バンクシャーズ（FBMS）、ケミング・ファイナンシャル（CHMG）、ワトフォード・シティ・バンクシェアーズ（WCB）、シヴィスタ・バンクシェアーズ（CIVB）、BCI・ファイナンシャル・グループ（BCI）、ベリテックス・ホールディングス（VBTX）、サーヴィスファースト・バンクシェアーズ（SFBS）、インディペンデント・バンク（INDB）、サザン・ミズーリ・バンクシェアーズ（SMBC）、QCR・ホールディングス（QCRH）、エンタープライズ・バンコープ（EBTC）などの銀行も規制当局の監視対象になる予定です。 市場の反応 これらの機関に取り巻く規制上の不確実性にもかかわらず、SPDR S&PリージョナルバンキングETF（KRE）によるブロードな地方銀行業界は、木曜日に2.4％上昇しました。この急騰は、最新の13F報告書からのいくつかのポジティブなニュースと、小売売上データの失望からインスピレーションを受けた連邦準備制度の利下げの期待によるものです。 有名なファンドマネージャーの中には、2023年第4四半期にニューヨーク・コミュニティ・バンコープへのポジションを追加した人々もいます。その中でも特筆すべきは、ソロス・ファンド・マネジメントで、その所有株式を四半期末時点で1,476,180株に増やし、その価値は1500万ドルに達しました。同様に、AQRキャピタルマネジメントやミレニアム・マネジメントもニューヨーク・コミュニティ・バンコープへの保有を大幅に増やしました。 以下の記事の内容に基づいて、FAQセクションを作成します。 Q: 銀行の商業不動産（CRE）ローンポートフォリオはなぜ金融監視機関の注目を浴びているのですか？ A: 銀行の商業不動産（CRE）ローンポートフォリオが増加し続けているため、連邦準備制度（FRB）、連邦預金保険公社（FDIC）、および米国通貨監査局が銀行を監視対象にしています。 Q: ニューヨーク・コミュニティ・バンコープはなぜ監視対象になっていないのですか？ A: ニューヨーク・コミュニティ・バンコープは、商業不動産ローンポートフォリオが規制上の懸念基準を超えているにもかかわらず、成長率が50％未満であるため、監視対象になっていません。 Q: 他の規制当局の監視対象になる予定の銀行はありますか？ A: バレー・ナショナル・バンコープ、ホームストリート、ファースト・ファウンデーション、ダイム・コミュニティ・バンクシェアーズ、ブリッジウォーター・バンクシェアーズ、ホームタウン・ファイナンシャル・グループ、アクソス・ファイナンシャル、オーシャンファースト・ファイナンシャル、ファースト・バンクシャーズ、ケミング・ファイナンシャル、ワトフォード・シティ・バンクシェアーズ、シヴィスタ・バンクシェアーズ、BCI・ファイナンシャル・グループ、ベリテックス・ホールディングス、サーヴィスファースト・バンクシェアーズ、インディペンデント・バンク、サザン・ミズーリ・バンクシェアーズ、QCR・ホールディングス、エンタープライズ・バンコープなどの銀行も監視対象になる予定です。 Q: 規制上の不確実性にもかかわらず、地方銀行業界にはどのような反応が見られるのですか？ A: 規制上の不確実性にもかかわらず、地方銀行業界はSPDR S&PリージョナルバンキングETF（KRE）によって2.4％上昇しました。 関連リンク: - ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ公式ウェブサイト -…

In a surprising turn of events that has sent shockwaves through Portland's commercial real estate sector, Montgomery Park, an iconic office building in Northwest Portland, was recently sold at a…

カンボジア国立銀行（NBC）の年次報告書は、不動産および建設セクターに対して暗い予想を示している一方で、首都のプロフェッショナルたちは、商業不動産市場の即座の見通しについて経済の状態について異なる評価をしています。現在、市場は進化の過程にあり、開発が反復される風景が見られるとパヴェウ・シュデツキ（ The Room Architecture & Design のCEO ）は Khmer Times に語っています。彼は「建築家の視点から見れば、これは特定の市場ニッチに合わせたミックスユース開発を通じて、セクターに異なる開発とイノベーションを注入する魅力的な機会です」と述べています。 商業不動産市場はまだ停滞しており、建設活動が緩慢であり、また、前パンデミック期間中に生じた過剰供給が示唆しています。Jolyda Sou（Prestige Consulting のマネージングディレクター）は、「他のアセアン諸国も財務状況の引き締まりとともにより弱い回復を経験しています。しかし、カンボジアと同様に、持続可能性とコスト効率性を考慮した商業不動産への動向が見られています」と語っています。さらに、カンボジアのGDPは約5％の楽観的な見通しを示し、回復への軌道に乗っていることを示しています。 カンボジアの商業不動産セクターは、アセアン地域で最も高い投資収益率を提供しているとVichet Lor（Global Real Estate Phnom Penh Association の会長）は述べています。これは、カンボジアが強力にパフォーマンスを発揮したAsean通貨バスケットに対してUSDを利用しているためです。一方で、新興市場のステータスにより、その始値はより手頃な価格で獲得することができます。また、都市化率の上昇により成長の潜在能力も高いです。 「開発者は、異なるターゲット市場に特定の機能を導入することで、既存の物件の再プログラミングも考慮すべきです」とシュデツキは述べています。建築家は革新的なアイデアとソリューションに焦点を当てることで、安全な投資環境に貢献することができます。適切な計画を重視し、急いだ建設を避けることによって、プロジェクトが将来の市場の動向に合わせて建設されることが重要です。 都市化は経済活動を集中させ、生産性とイノベーションを促進する傾向があるとオサリバン氏（Realestate.com.khのディレクター兼CEO）は述べています。都市化は投資を引き付け、雇用機会を創出し、総合的な経済成長を刺激するため、国全体にとって重要であり、特に住宅および商業不動産にとっても重要です。 カンボジアの商業不動産市場の有望な景色を進むためには、カンボジアの相対的に若いAsean地域のプレーヤーとしての独特な位置を微妙に理解する必要がありますとシュデツキは指摘しています。彼は「隣接する経済との比較により、その軌道を評価することで必要な教訓を得ることが重要です。不動産セクターが国の発展の柱であることを金融、観光、外部の影響とともに密接に結びついていることを認識することが重要です」と付け加えています。 以下は、この記事に基づいて作成されたFAQセクションです。 Q: カンボジアの商業不動産市場の見通しはどうですか？ A:…

According to recent data from the Mortgage Bankers Association, the value of commercial real estate loans set to mature this year is estimated to be around $929 billion. This figure…

Retailers Big Lots Inc., Express, and the Children's Place are showing signs of distress, which could pose further challenges for the struggling commercial real estate market in Japan. This information…

オフィス不動産の市場基盤は急速に悪化しています。すでにパンデミックの打撃を受けていたオフィスセクターにとって、金利の急上昇は厳しいものでした。しかし、新たな脅威が迫っています。TDエコノミクスの新しいレポートによると、数十万億ドルのローンが今後数年間で満期を迎えます。 これは単にアメリカの問題ではありません。最近ニューヨークコミュニティバンコープなどに影響を及ぼしたアメリカの商業不動産市場の問題が、日本やヨーロッパにも広がり、より広範な感染拡大への懸念が高まっています。 ドイツの銀行が深刻な状況に S&P Global Ratingsによると、ドイツの銀行Deutsche Pfandbriefbank AGの株価は、アメリカの商業不動産市場への高い露出度を理由に、過去最低水準まで下落しました。ドイツの企業は現在の混乱を「金融危機以来の最大の不動産危機」と表現しています。 オフィスの市場基盤の悪化 パンデミックがリモートワークの動きを加速させたことで、オフィス不動産は苦境に立たされています。雇用主は従業員をオフィスに戻すことをますます求めていますが、リモートワークの日数は30%となっており、パンデミック前の5〜7%よりもはるかに高い水準です。 企業はオフィスを完全に廃止するわけではありませんが、リース契約満了時には縮小しています。CoStarによると、昨年はオフィステナントが約6500万平方フィートのスペースを返却しました。 オフィス不動産の将来には苦境が待ち受けている オフィスの空室率は上昇し、家賃は停滞しています。アメリカの予想される経済減速や雇用減少は、このスランプを深めるばかりです。 株価は2022年初頭のピークから21%下落し、オフィス価格は35%下落しました。44%のオフィスローンがマイナスの資本であることが示されており、物件価値が下落し金利が上昇しているため、多くのオーナーは満期になると適切なローン-バリューレシオを維持するためにさらなる資本を必要とするでしょう。 この状況では、資金を調達することは容易でも安価ではありません。選択肢は、低迷する市場で売却するか、銀行に鍵を手渡すことです。"これらの要素に加えて、パンデミックの最高値から物件価値が下落しており、高い金利環境で多くのローンが満期を迎えることを考えると、今後もCRE市場での苦境が予想されます"とKolaj氏は述べています。 連邦準備制度理事会が金利を引き下げ始めると、不動産所有者は一部の救済を得るでしょう。しかし、「まだ、それがどの程度の影響を及ぼすか、または金利の引き下げが「手遅れすぎ」になるかはわかりません」とレポートは述べています。 記事に基づくFAQセクション Q: オフィス不動産市場に何が起こっていますか？ A: オフィス不動産市場は急速に悪化しており、パンデミックの打撃と金利の上昇が主な要因となっています。 Q: ローンの満期を迎えるオフィス不動産がどの程度あるのですか？ A: TDエコノミクスのレポートによると、今後数年間で数十万億ドルのローンの満期を迎えるオフィス不動産が存在します。 Q: この問題はアメリカだけで起きているのですか？ A: いいえ、アメリカの商業不動産市場の問題が日本やヨーロッパにも広がりつつあります。 Q:…

Investing in the financial market can be a daunting task, but with the right insights and advice, it becomes much more manageable. Green Street Advisors (UK) Ltd., known as Green…

インドの商業用不動産市場は、オフィス不動産投資信託（REIT）市場を6〜6.5倍に拡大する潜在能力を持っています。レーティング機関ICRAの分析によると、過去5年間でREITオフィス供給は3.3倍に増加し、インドのトップ7都市全体で約82百万平方フィート（82万平方メートル）に達しました。 今回の調査では、ムンバイ地域、ベンガルール、プネー、ハイデラバード、チェンナイ、デリーNCR、そしてコルカタを含むインドのトップ7都市が対象とされました。ベンガルールはREIT準備のオフィス供給の31%を占めており、ムンバイ大都市圏（MMR）とハイデラバードがそれぞれ16%と15%を占めています。2023年9月30日時点で、トップ6地域のグレードAオフィスの在庫総量は約956百万平方フィート（956万平方メートル）で、ベンガルールが最も供給が多く、デリーNCRとMMRが続いています。 現在、インドには3つの上場REITが存在しており、Brookfield India REIT、Mindspace REIT、Embassy REITがその一例です。これらのREITは2023年9月30日時点で総オフィス供給の約9%を占めています。ICRAのRajeshwar Burlaは、「REIT準備のオフィススペースは約510百万平方フィート（約510万平方メートル）と見積もられており（2023年9月30日時点のグレードAオフィス供給の53%）、キャップレートが8.0〜8.5%であるため、REIT準備のオフィス市場の価値は約5.8〜6.2兆ルピーになります。これは、インドのREIT市場における大きなポテンシャルを示しています。」と述べています。 インドの商業オフィスセクターについては、ICRAが安定した見通しを維持しています。インドは世界的な能力センター（GCCs）の首要な目的地であり続けており、有利な人口統計学的要因、高い技能を持つコスト効率の良い人材プール、競争力のある賃料で高品質なオフィススペースが利用可能であることが、中長期的にインドのオフィスポートフォリオへの需要を促しています。 この記事は、インドの不動産市場の成長とREIT市場の拡大に関する情報を提供しています。インドの商業用不動産セクターは今後も発展し、投資家にとって魅力的な機会を提供するでしょう。 以下は、記事の主なトピックと情報に基づいたFAQセクションです。 Q：インドの商業用不動産市場の成長について教えてください。 A：インドの商業用不動産市場は、オフィス不動産投資信託（REIT）市場を6〜6.5倍に拡大する潜在能力を持っています。過去5年間でREITオフィス供給は3.3倍に増加し、インドのトップ7都市全体で約82百万平方フィートに達しました。 Q：どの都市がREIT準備のオフィス供給を占めていますか？ A：ベンガルールが31%を占め、ムンバイ大都市圏（MMR）とハイデラバードがそれぞれ16%と15%を占めています。 Q：インドには現在いくつの上場REITがありますか？ A：インドには3つの上場REITが存在しており、Brookfield India REIT、Mindspace REIT、Embassy REITがその一例です。これらのREITはトータルで約9%のオフィス供給を占めています。 Q：REIT市場の価値はどれくらいですか？ A：REIT準備のオフィス市場の価値は約5.8〜6.2兆ルピーになります。 Q：インドの商業オフィスセクターにはどのような需要がありますか？ A：有利な人口統計学的要因、高い技能を持つコスト効率の良い人材プール、競争力のある賃料で高品質なオフィススペースが利用可能であることが、中長期的にインドのオフィスポートフォリオへの需要を促しています。 以下は、記事で使用されている主なキーワードや専門用語の定義です。 - オフィス不動産投資信託（REIT）：不動産に投資するための上場会社で、投資家が不動産に間接的に投資することができる。 - レーティング機関ICRA：インドの独立系信用格付け機関で、企業・金融機関・公的機関・政府機関の信用格付けを行っている。…

過去数年間、商業不動産市場が大きな衰退に向かっている兆候がいくつか見られてきました。2023年にはオフィスの空室率が30年ぶりの高さである18％に達しました。新たなリモート・ハイブリッドワーキングの慣行に対応するため、大企業や中小企業が広範囲にスペースを削減し、一部は早期に賃貸契約を解約するケースもありました。 しかし、商業不動産に向かっている運命を示す最も厳しい数字の一つが、2024年に満期を迎える住宅ローンの総額です。住宅ローン銀行協会（MBA）の予測によれば、貸し手や投資家が所有している4.7兆ドルの商業住宅ローンのうち、2024年に特定期間であると見込まれるものの総額は9290億ドルになると、MBAの「商業不動産ローン満期数量調査」レポートで発表されています。 「金利の変動と不確実性、不動産価値の明確さの欠如、そして一部の不動産の基本的な状況についての疑問が、売買および融資取引を押し下げています。」とMBAの商業不動産調査研究責任者であるジェイミー・ウッドウェルは述べています。 問題は特にオフィスビルにとって深刻です。クリーブランド連邦準備銀行のエコノミストであるケビン・ファーガンによれば、「現在の商業不動産のパフォーマンスへの脆弱性は非常に集中している」と述べています。これは、いくつかのテナントにとってトラブルとなる可能性があります。彼らは「金利が上昇した環境での再融資に問題を抱える可能性があり、それによって商業不動産の需要がさらに低下する可能性があります」と述べています。 オフィススペースの余剰 オフィススペースへの需要の低下は、さらなる供給過剰を引き起こすでしょう。昨年、クシュマン・アンド・ウェイクフィールドは、新しい十年の始まりには約10億平方フィートの未使用オフィススペースがあると予測し、ローンの満期とリースの終了によってさらに悪化する可能性があります。 需要の減少はオフィス市場の価格急落につながる可能性があり、これは貸し手や地主を窮地に陥れる可能性があります。実際、モーガン・スタンレーの報告書によれば、需要の低下によりオフィス価格は30％下落する可能性があります。 「オフィスは構造上の課題に直面しています」と同行は述べています。「オフィス不動産への需要がパンデミック前の水準に戻ることはないでしょう。これは不動産の評価、リース契約、および融資の構造がオフィスワークのポストパンデミックの現実に合わせて調整する必要があることを意味します。この転換は始まっており、これからも進展するでしょう」と述べています。 この銀行では、既に不動産価格がピーク時から20％下落していることを、Real Capital Analyticsのデータポイントを引用して指摘しています。また、2023年12月中旬にキャピタルエコノミクスは、商業不動産の物件価値が前年11％下落した後、2024年にさらに10％下落すると予測する見通しを発表しました。 商業不動産価値と低稼働率は市場が直面する困難な状況を示していますが、UCアーヴァインポール・メレイジビジネススクールの助教であるマイケル・イマーマンは、それだけでは全体の物語ではないと語っています。 彼は「問題は主に金融体制にある」と述べており、多くの商業不動産開発業者がグローバル金融危機後の2009年に低金利で大型融資を受けたことを説明しています。これらの融資は現在満期を迎えつつあります。 「過去18か月で金利が急上昇してきたことを考えると、これらの物件の所有者である不動産開発業者や投資家は、はるかに高い金利で再融資をしなければなりません」と彼は述べています。「低稼働率と組み合わせると、これらの融資が帳尻を合わせることはありません。これが今後数年間にわたって大量の商業不動産ローンの債務不履行につながることになります。」 これは既に現実のものとなっています。2023年第4四半期における商業用抵当証券化物件の不履行率は、MBAの1月のレポートによれば6.5％増加しました。 「商業不動産市場の持続的な課題により、商業不動産担保ローンの不履行率が2023年第4四半期に上昇しました」とウッドウェルは述べています。「長期金利は昨年の高値から下がってきているため、いくつかのローンには一部の救済策が提供されるとはいえ、多くの物件やローンはまだ高い金利や不動産価値の不確実性、および一部物件の基礎条件の変化に直面しています。」 以下は、この記事に基づいて作成されたFAQセクションです。 Q: 商業不動産市場はどのような状況にあるのですか？ A: 商業不動産市場は衰退に向かっており、オフィスの空室率が30年ぶりの高さに達しています。大企業や中小企業がスペースを削減し、一部は早期に賃貸契約を解約しています。 Q: 2024年にはどのような状況が予測されていますか？ A: 2024年には住宅ローンの総額が満期を迎えます。予測によれば、10年間の期間が終了する商業住宅ローンの総額は9290億ドルになるとされています。 Q: 商業不動産市場が衰退している理由は何ですか？ A: 金利の変動と不確実性、不動産価値の明確さの欠如、および特定の不動産の基本的な状況に対する疑問が、売買および融資取引を押し下げていると考えられています。 Q:…

A German bank is bracing itself for a potential property crisis that could rival the one experienced in 2008. The distress in commercial real estate has reverberated across various industries,…